Тренд на американском рынке акций (19 июня): премия за соглашение между США и Иран снижается, чипы снова достигают новых максимумов, энергетический сектор лидирует по падению

Пишет: Исследование Трендов

В четверг, Ормуз открылся, акции полупроводников достигли исторического максимума.

В Женеве официально завершено временное соглашение между США и Ираном, три супертанкера Саудовской Аравии сразу же пересекли Ормузский пролив, давление со стороны ФРС в виде ястребиной риторики было подавлено геополитическими новостями. Индекс S&P вырос более чем на 1%, Nasdaq почти на 2%, развернув двухдневное падение, Dow Jones в третий раз за неделю закрылся с новым рекордом, индекс полупроводников Филадельфии вырос более чем на 6% за один день, достигнув нового исторического максимума. Энергетические акции, падающие вслед за ценами на нефть, коллективно теряли позиции, став единственным убыточным сектором за весь день.

Рынок表现

Индекс S&P 500 вырос на 1,08% до 7 500,58 пунктов, Nasdaq поднялся на 1,91% до 26 517,93 пунктов, Dow Jones — на 0,14% до 51 564,70 пунктов, индекс Russell 2000 лидировал с ростом на 2,12% до 2 979,77 пунктов. Рост от малых к крупным компаниям шёл по нисходящей, Dow почти остался на месте, что указывает на то, что движущей силой восстановления были наиболее сильно пострадавшие в последние дни высокобета активы, в то время как защитные и голубые фишки в этот день не показывали значительного роста. Новости по США и Ирану были полностью заложены в цену перед открытием, индекс оставался стабильно растущим в течение дня, в конце закрытия большинство потерь, вызванных вчерашним ястребиным импульсом ФРС, было компенсировано.

Трамп рано утром на Truth Social подтвердил, что Apple и Intel достигли соглашения о дизайне и контрактном производстве, предварительно взяв на себя производство зрелых чипов для iPad и старых моделей iPhone, флагманские продукты по-прежнему поставляются TSMC. Переговоры длились более года, Intel через это получила крупного внешнего клиента, а Apple диверсифицировала свою зависимость от TSMC. Обе компании пока не дали официальных комментариев, рыночные цены отражают скорее стратегический смысл.

В том же посте Трамп упомянул, что Nvidia согласилась производить первые чипы для Intel, а Илон Маск пообещал совместное строительство крупнейшего в истории фабрики чипов TerraFab, сотрудничество с Apple — это третья часть пазла в контрактном производстве Intel. Акции Intel выросли примерно на 10,5% до 133,82 доллара. Apple планирует повысить цены из-за роста стоимости памяти и накопительных чипов, SanDisk вырос более чем на 11%, Micron — почти на 9%, вся цепочка хранения данных получила выгоду. Nvidia выросла почти на 3%, индекс полупроводников Филадельфии — более чем на 6%, достигнув нового рекордного уровня, рост коснулся всего — от оборудования до хранения и вычислительных мощностей, долгосрочная логика инвестиций в ИИ остается актуальной после реализации ястребиной сетки.

SpaceX снизилась на 3,56% до 185,00 долларов, второй день подряд закрылась с понижением, за два дня — примерно на 8,3%. Bloomberg сообщил, что компания готовится выпустить не менее 20 миллиардов долларов облигаций инвестиционного уровня для погашения мостового кредита, истекающего в 2027 году, опасения по поводу возможного разводнения акций и давление со стороны ястребиной риторики ФРС создают двойное давление на акции. За неделю акции выросли почти на 15%, с момента IPO — на 37% выше цены размещения, но краткосрочное давление еще не прошло.

Энергетический сектор лидировал по падению среди 11 основных секторов S&P, цена WTI снизилась примерно на 2% за день до 74,29 долларов за баррель, ExxonMobil и Chevron снизились коллективно, индекс Dow упал более чем на 4%, повторное открытие Ормуза полностью сняло геополитическую премию, ранее рост на 20-40% в этом году начал ослабевать, энергетический сектор перешел из числа крупнейших победителей в число крупнейших проигравших.

Технологический, потребительский и промышленный секторы вместе лидировали по росту, капитал перетек из защитных и энергетических активов в цепочку вычислительных мощностей, часть средств, вышедших вчера из технологического сектора из-за импульса ФРС, сегодня частично вернулась благодаря геополитическим новостям, скорость ротации показывает, что деньги не ушли полностью, а ждут причины для повторного входа.

Макроэкономика и перспективы

Индекс волатильности VIX резко упал на 11,06% до 16,40, страхи, вызванные вчерашним ястребиным импульсом ФРС, практически исчезли за один день, что говорит о том, что рынок больше использует ястребиную сетку как технический хедж, а не из-за реальных опасений. Доходность 10-летних облигаций США немного снизилась до около 4,445%, двухлетние держатся выше 4,18%, рынок не отменил ожидания повышения ставки в сентябре, лишь временно снизил волатильность благодаря улучшению настроений. Золото опустилось до 4 210 долларов за унцию, серебро также снизилось, индекс доллара немного откатился, но остается на высоком уровне. Биткойн (CoinGecko) торгуется около 64 026 долларов, Ethereum — около 1 734 долларов, рынок криптовалют не реагирует явно на геополитические новости, давление ястребов еще не снято. Цена WTI — 74,29 долларов за баррель, достигнув минимальных значений за последние три месяца.

На следующей неделе выйдут данные по PCE, Flash PMI и отчет компании Micron, который станет самым прямым индикатором спроса на вычислительные мощности для ИИ. В прошлом квартале низкий прогноз Micron вызвал однодневное падение всего полупроводникового сектора. В пятницу следующей недели вступит в силу ребалансировка Russell, что вызовет значительный рост объема торгов, волатильность малых компаний повысится.

Трендовые перспективы

В четверг восстановление шло по двум направлениям: подписание соглашения между США и Ираном создало геополитическую премию, акции полупроводников подтвердили, что основная тема — ИИ, остается актуальной. Обе логики верны, но их продолжительность разная. Геополитическая премия — разовая, после выполнения соглашения рынок будет реагировать быстрее и сильнее при повторных событиях. Логика акций полупроводников более устойчива, рост Intel, SanDisk и Micron говорит о широте индустриального цепочка, а оценка инвестиций в ИИ подкреплена фундаментальными факторами. Двухдневное снижение SpaceX скрывает новый фактор: если выпуск облигаций на 200 миллиардов долларов состоится, давление на акции и ожидания разводнения капитала станут постоянными, а не просто корректировкой оценки. Следующая неделя — важный тест PCE, если данные снова превысят ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре станет консенсусом, и эта волна восстановления будет лишь кратковременной вентиляцией; если показатели ослабнут, рынок быстро переоценит ожидания снижения ставок.