$BTC Экстренные новости｜Назначение Воша на пост и первая важная реформа FOMC, Федеральная резервная система официально прощается с эпохой предварительных руководящих указаний

По восточному времени 18 июня новый председатель Федеральной резервной системы Вош провёл первое заседание по процентным ставкам, сохранив ставку федеральных фондов на уровне 3,50%-3,75%, что полностью соответствует ожиданиям рынка, а главное изменение полностью переписывает коммуникационную рамку ФРС:
1、Значительное сокращение политики заявления, полностью удалены все формулировки, связанные с предварительными руководящими указаниями, больше не даются предсказания о повышении или понижении ставок, не фиксируется заранее путь политики;
2、На пресс-конференции Вош ясно заявил: текущая волатильность инфляции и сложность геополитических рисков делают фиксированные предварительные руководящие указания ограничением для гибкости политики, в дальнейшем центральный банк будет объективно описывать текущую экономическую ситуацию, не делая прогнозов по будущим действиям по ставкам;
3、Одновременно начата реформа системы ФРС, создано пять специальных рабочих групп для всесторонней оценки актуальности инструментов управления ожиданиями, таких как точечный график и квартальные экономические прогнозы;
4、В этом выпуске точечного графика наблюдаются сильные разногласия, половина участников ожидает повышения ставок до 2026 года, средний уровень ожиданий по ставкам повышается, что сигнализирует о более ястребином курсе, что приводит к росту доходности американских облигаций и укреплению доллара, а акции и золото испытывают давление;
5、Логика рынка полностью меняется: ранее торговля велась на основе руководящих указаний ФРС, теперь всё зависит от данных CPI, Non-Farm и других, что приведёт к постоянному росту волатильности глобальных активов;
Институциональный анализ: эта реформа возвращает к неясной коммуникационной модели Гринспена, краткосрочные предварительные руководящие указания временно приостановлены, и возможное их возобновление произойдет только в случае значительного экономического спада или быстрого снижения инфляции, что означает смену парадигмы в логике торговли по ставкам.