Стратегия STRC Предпочтительные акции опускаются примерно до $89, примерно на 11% ниже номинала - Unchained

Стратегия’с бессрочные привилегированные акции, STRC, упали примерно до $89, что примерно на 11% ниже их номинальной стоимости в $100 и является одним из самых низких уровней с тех пор, как ценные бумаги начали торговаться в июле 2025 года.

STRC разработана так, чтобы торговать около номинала. Стратегия корректирует ставку дивиденда инструмента каждый месяц, чтобы направлять цену акции к $100 и устранять волатильность, механизм, который работает только до тех пор, пока цена остается близкой к этому уровню. Поддержание цены близко к номиналу критически важно для способности Стратегии выпускать новые акции STRC через свою программу по рыночной цене, которая генерирует капитал для покупок биткоинов, управления долгом и покрытия дивидендов. По мере того, как цена акции опускается ниже номинала, этот источник финансирования становится труднее использовать.

Эта история — отрывок из информационного бюллетеня Unchained Daily.

Подпишитесь здесь, чтобы получать эти обновления на вашу электронную почту бесплатно

Давление нарастало в течение нескольких недель. STRC не торговалась по номиналу с середины апреля, и последний спад произошел на фоне более слабой цены биткоина и растущего внимания к денежным резервам Стратегии относительно ее обязательств по дивидендам. Инвесторы все больше отдавали предпочтение конкурирующим привилегированным ценным бумагам с казначейскими биткоинами, особенно Strive’s SATA, которая предлагает более высокий доход, ежедневные выплаты дивидендов и структуру без долгов, отвлекая капитал от STRC. Расширяющийся разрыв между ними стал одним из крупнейших зафиксированных случаев.

Стратегия пока удерживала ставку дивиденда STRC на уровне 11,5% в течение нескольких месяцев подряд, вместо того чтобы повышать ее, балансируя между стоимостью более высокого выплаты и риском увеличения денежных обязательств. Текущая цена предполагает, что рынок может настаивать на повышении примерно на 100 базисных пунктов, чтобы восстановить спрос и вернуть STRC к номиналу. Компания также рассматривала возможность перехода на полумесячные выплаты дивидендов, чтобы снизить колебания цен, предложение, которое подлежит голосованию акционеров. Пока что снижение подчеркивает напряженность в модели финансирования, которая зависит от торговли привилегированными акциями около номинала.

Связанное прослушивание: Почему комментарий Сейлора о «иммунизации» может быть сигналом о его намерении продавать больше биткоинов