В ночь на 18 июня по пекинскому времени новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уош провел свой первый заседание FOMC. FOMC единогласно, 12 против 0, решил оставить целевой диапазон федеральных фондовых ставок без изменений на уровне 3,50% до 3,75%. Это уже четвертый подряд случай, когда ФРС «держит курс».

Процентная ставка не изменилась, но все изменилось.

Настоящий шок пришел с трех уровней.

Первое, точечная диаграмма изменила свой настрой с голубиного на ястребиный. В марте никто не поддерживал повышение ставок, а в этот раз из 18 участников прогноза 9 ожидают как минимум одно повышение ставки до конца 2026 года, из них 6 — как минимум два повышения. Средний прогноз ставки на конец 2026 года резко поднялся с 3,4% в марте до 3,8%.

Второе, значительно повышены прогнозы инфляции. Ожидание инфляции по PCE в 2026 году выросло с 2,7% до 3,6%, а базовая PCE — с 2,7% до 3,3%.

Третье, удалены все выражения в пользу мягкой политики. Заявление о политике сократилось с более чем 300 слов до примерно 130, исключены все предварительные указания относительно будущего снижения ставок. Уош заявил, что так называемые предварительные указания не подходят для текущей ситуации.

Это и есть сигнал к ястребиному курсу.

После публикации решения BTC резко упал, снизившись более чем на 1% за короткое время, достигнув минимума в 64600 долларов, и продолжил падение. За последние 24 часа по всей сети было ликвидировано свыше 4,3 миллиарда долларов, более 100 тысяч трейдеров потеряли позиции. Все слабые отскоки за последние три дня были полностью стерты.

Ожидания по ужесточению ликвидности еще больше укрепились. Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в декабре выросла до 78%. Многолетний «праздник мягкой политики» подходит к концу. Рынок также войдет в новый цикл, где доминируют ставки «выше и дольше». Логика «водяной бычий» рынка, поддерживавшая бычий тренд последние два года, уходит на задний план.