Почему рынок остается в режиме risk off, даже несмотря на то, что ФРС сохраняет процентные ставки в соответствии с ожиданиями? Я кратко изложу основные пункты для простого понимания.

Знаете ли вы выражение, которое говорит о «успокоении перед штормом»? Несмотря на то, что последние заседания прошли с сохранением ставок, деньги продолжают уходить из рискованных активов, потому что рынок начинает подавать странные сигналы, такие как:
Рынок не обращает внимания на цифры по ставкам после заседания, а удивляется новым ужесточающимся условиям. Важный момент — председатель ФРС отказался публиковать свой собственный dot plot.
1️⃣ То, что Kevin Warsh делает так, — это публичное объявление о том, что он собирается реорганизовать инвестиционный мир и посылает сигнал о завершении эпохи «золотых копаний» на рынке фьючерсов на ставки и легкой спекуляции, характерной для эпохи Jerome Powell.
2️⃣ Новый председатель ФРС использует тактику Poker face, чтобы вернуть контроль над рыночными механизмами. Kevin не дает подсказок или намеков Wall Street заранее, чтобы не допустить давления на фондовый рынок или попыток манипуляции ФРС, а также снизить чрезмерную спекуляцию. Отныне все решения будут приниматься на основе реальных экономических данных.
3️⃣ Dot plot и forward guidance — это наследие идей, возникших во времена председателя ФРС Бен Бернанке (предыдущий начальник Kevin Warsh) в 2008–2012 годах, чтобы повысить прозрачность рынка. Отказ от dot plot — это вызов 15-летней практике.
4️⃣ Ирония в том, что 15 лет назад, в 2011 году, Kevin Warsh, будучи самым молодым членом ФРС, резко выступал против политики QE и поддержки фондового рынка со стороны Бернанке, даже ушел в отставку досрочно, чтобы сохранить свои убеждения.
5️⃣ Сейчас Kevin Warsh снова занимает кресло главы ФРС и сразу же возвращается к своим ястребиным взглядам, начав очищать систему от наследия предыдущего руководства. Он словно возвращается на трон, постепенно устраняя старые порядки.
6️⃣ Радикальные ястребиные идеи Kevin Warsh — это вера в стабильность цен и свободный рыночный механизм. Он считает, что задача ФРС — контролировать инфляцию и соблюдать финансовую дисциплину, а не выступать в роли страховки для фондового рынка.
🔑 То, чего боятся больше всего на Wall Street и у инвесторов по всему миру сейчас, — это не только повышение ставок, а тишина и непредсказуемость.
Потому что в финансовом мире самые страшные не те, кто говорит, а те, кто молчит и не раскрывает свои карты.