Постоянная инфляция продолжает растягивать ожидания снижения ставок, и в конечном итоге на фоне большого инфраструктурного проекта AI люди начали масштабный цикл переноса богатства

Ключевым моментом этого явления стал начало войны между США и Ираном, постоянное повышение цен на нефть вызвало рост инфляционных ожиданий, на рынке не хватает денег, но капитал боится упустить будущий билет, поэтому сначала Google, META, Amazon вложили средства, чтобы подтолкнуть американский рынок к росту, что напрямую привело к взрыву показателей компаний полупроводникового сектора, в этот период все еще шутят, что американские гиганты и AI-модели подписывают контракты друг с другом, поднимая акции
Однако постоянное выполнение заказов привело к серьезному дисбалансу спроса и предложения в области хранения данных, южнокорейский рынок стал прямым выгодополучателем дефицита хранения, превратившись в безумный рынок, а японский рынок, поставляющий материалы для чипов, также рос за счет постоянных поставок высококлассных материалов
Мы недооценили безумие этого большого цикла AI, и помимо полупроводниковых чипов, китайские компании по производству оптических модулей начали активно набирать заказы, при высокой загрузке, высокой прибыльности и высокой конъюнктуре, американский рынок полупроводниковых технологий, южнокорейский рынок хранения данных, японские материалы и китайские оптические модули начали резонировать, что уже заложило основу для бычьего рынка AI индустрии, все, кто в движении или вне его, понимают, что хотя эти компании уже перерасходуют показатели на ближайшие три года, это не мешает зарабатывать прямо сейчас.
Когда наступает момент окончания войны между США и Ираном, инфляция, вызванная войной, все еще передается, но реальные повышения ставок в значительной степени сдерживают развитие, однако в условиях нехватки ликвидности на рынке начинается цепочка, когда AI-индустрия начинает высасывать ресурсы из других секторов.
Акции потребительского сектора на американском рынке давно остановились в росте, Berkshire Бёркшира Воррена, гуру ценностных инвестиций, уже отстает от S&P более чем на 10%, S&P уступает Nasdaq, Nasdaq уступает SMH, а тот — DRAM, и компании программного обеспечения на американском рынке тоже выглядят в медвежьем состоянии. Преимущество американских акций — в том, что они относятся к акционерам как к людям, и при сильной прибыли крупных компаний даже при высасывании ресурсов, они не отходят далеко от ценностного инвестирования.
Самым ярким остается южнокорейский рынок, где граждане любят высокий кредитный рычаг, поэтому мы постоянно видим сценарии де-левериджа, особенно с прерываниями торгов, падениями и ростами лимитных цен, по сути, корейцы очень возбуждены и безумны.
Структурный бычий рынок китайского рынка также появился на фоне хаоса, китайские инвесторы — самые сложные: сначала уходили иностранные инвестиции, потом массово выходили через IPO, а затем квантовые фонды начали собирать урожай, в итоге остались только те, кто держит долгосрочные голубые фишки и белых лошадей.
С началом спада экономики индекс рынка опустился до исторических минимумов, и когда все потеряли уверенность, государство вмешалось в рынок, не выбирая голубых фишек, а стимулируя банковский, страховой, дивидендный и фондовый сектора. После стабилизации рынка начали появляться сегменты — золото, редкоземельные металлы, оборонка, ценные бумаги, новые источники энергии, новые потребительские товары и восстановление недвижимости — но каждый из них недолговечен.
Китайские инвесторы обладают самой высокой выносливостью в мире, и в таких условиях многие держат инфраструктурные акции, ожидая роста индекса и общего бычьего рынка, однако в этот раз рынок был «переключен», а не полностью бычьим, — он стал всеобщим высасыванием ресурсов из разных секторов под предлогом AI, независимо от наличия прибыли или ее отсутствия, все, что связано с AI, — в приоритете.
На рынке A-share сейчас только те, кто стоит в светлом и помнит о чипах, — любой AI-акции кажется неразумной по цене, но она реально зарабатывает, а компании, не связанные с этим сектором, даже при отличных показателях не растут.
Деньги, вложенные в AI, смеются над другими инвесторами, даже если вы — китайский Бенджамин Грэм, покупая левые акции, вас все равно могут высмеять…
Этот AI — хищник, который не оставит последнюю каплю крови у карбоновых существ, после цикла биткоина, входящего в медвежий тренд, он стал особенно уязвим: отскок на 10% — и снова падение на 20%, а прибыльные продажи ушли в инфраструктурные акции AI, бывшие майнинг-площадки превратились в дата-центры, биржевые платформы через брокеров и RWA переносят американский рынок прямо в криптовалютное пространство, а проекты, выпускающие свои токены, превращают прибыль в доли AI, маркет-мейкеры начинают жестко собирать прибыль, а победители в этой нулевой сумме — с кровью и потом мелких инвесторов — быстро бегут к AI.
Когда уважаешь инвестиционный взгляд основателя FTX, не замечаешь, что его деньги — это деньги крипто-пользователей, — только поймавший вора может доказать, что он не один такой, и именно это — одна из причин ухода многих из криптоиндустрии, ведь исконная идея и финансы отрасли сейчас переходят к AI…
Когда все это происходит, мы понимаем, что прогресс AI ускоряется, и все активы AI становятся «стареющими», кроме фондового рынка, где мы также видим, что в разных странах экономика не радует. Люди одновременно хотят быстрого развития AI, чтобы заменить человека, и боятся завтрака, чтобы не остаться без денег, и один факт очевиден:
Мир голосует за деньги, человечество стоит на распутье, мы переживаем болезненный период экономического спада и быстрого развития AI, и каждому человеку нужно выбрать, в каком направлении ему двигаться дальше.