Рыночная капитализация — новый секретный оружие американского господства, как американские компании поглощают конкурентов без заимствований...

То, что происходит сегодня в США с огромным ростом рыночной стоимости компаний, вызывает серьезные вопросы о будущем глобальной конкуренции, ведь капитал или банковское финансирование уже не представляют препятствия для многих американских гигантов, поскольку рыночная стоимость некоторых из них превысила несколько триллионов, несмотря на то, что некоторые из них не выплачивали дивиденды акционерам в течение многих лет, например, Tesla, которая не выплачивала дивиденды с момента листинга в 2010 году и по сей день.

В результате эти компании приобрели исключительную способность финансировать расширение и поглощение конкурентов с помощью своих высоко оцененных акций, не прибегая к крупным займам или традиционным потокам наличных средств, что дает им преимущество, с которым многим компаниям по всему миру трудно конкурировать.

Чем выше оценка компании на рынке, тем больше у нее возможностей привлекать финансирование, финансировать исследования и разработки, привлекать талантливых специалистов и осуществлять сделки по поглощению, превращая рыночную капитализацию в самостоятельный источник экономической силы.

Критики этой модели считают, что продолжение этой тенденции может постепенно привести к концентрации экономической власти в руках ограниченного числа гигантских компаний и усложнить конкуренцию, особенно когда высокие цены акций становятся инструментом финансирования и поглощения, не менее важным, чем реальные прибыли или операционная мощь компании.

Это ярко проявилось в таких компаниях, как Tesla и крупные технологические гиганты, которые использовали рост цен на свои акции для финансирования, глобального расширения, инвестиций в инновации и поглощений (например, TikTok через покупку TikTok, Tesla — через покупку Twitter). Также вчера компания SpaceX после нескольких дней после листинга объявила о поглощении стартапа Kursor, основанного в 2022 году и специализирующегося на программировании искусственного интеллекта, в сделке, оцененной в 60 миллиардов долларов, что укрепляет ее позицию как лидера в этой области, ведь рыночная стоимость SpaceX превысила 2,6 триллиона долларов.

В отличие от прошлого, когда гигантские компании строили свою ценность в основном на прибыли и накопленных потоках наличных, сегодня зачастую рыночная стоимость формируется на очень далеких ожиданиях, а затем сама превращается в инструмент финансирования и поглощения, что полностью происходит с SpaceX и Tesla.

Тактика стала очевидной: повышение оценки компании увеличивает ее рыночную стоимость, и в результате компания начинает поглощать конкурентов. Поэтому некоторые критики считают, что происходящее — не просто временное явление, а более широкая тенденция в эпоху дешевых денег, изобилия ликвидности и роста цен на активы, когда компании, не выплачивающие дивиденды и не приносящие стабильных прибылей, могут достигать рыночной стоимости, превышающей экономики целых стран.

Именно поэтому сегодня вопрос для мировой экономики уже не в том, сколько стоит рыночная капитализация этих компаний, а в том, насколько можно позволить накопление этой финансовой силы без ослабления конкуренции, монополизации инноваций и ограничения будущего целых отраслей в руках ограниченного числа гигантов, особенно в сфере искусственного интеллекта, которая стала в значительной степени под контролем США при ограниченной конкуренции со стороны Китая. Это очень опасно для будущего мира — чтобы одна сторона контролировала технологию, такую как искусственный интеллект...