С начала середины апреля этого года, токен платформы коллекционных карточек/игр на удачу Collector Cards на Solana вырос более чем в 5 раз. В настоящее время рыночная капитализация $CARDS составляет около 60 миллионов долларов, а FDV — примерно 468 миллионов долларов.

В этом году, когда на рынке криптовалют отсутствует нарратив и настроение падает, такая рыночная динамика безусловно выделяется. Сначала проанализируем, почему Collector Cards смогла выйти в лидеры на фоне общего спада, а затем рассмотрим текущий рынок TCG-карт в блокчейне.

Причины роста Collector Cards: действительно зарабатывают

Возможно, многие не ожидали, что Collector Cards уже почти занимает второе место по доходам среди dApp на Solana, уступая только pump.fun.

По данным defillama, за последние 7 и 30 дней доходы Collector Cards стабильно занимают второе место среди Solana dApp. За последние 7 дней доход составил 3,86 миллиона долларов, а за 30 дней — 9,48 миллиона долларов.

Такие показатели доходов превосходят такие известные Solana dApps, как Axiom, Phantom Wallet, Jupiter, Meteora и другие.

Более того, эти показатели доходов вполне конкурентоспособны в целом по криптовалютной сфере. За последние 7 дней доход Collector Cards занял 7 место среди криптопроектов, а за 30 дней — 10 место. Исключая стабильные монеты Tether, Circle и проекты вроде Polymarket, Collector Cards практически является второй по доходности «печатной машиной» после Hyperliquid и pump.fun.

Структура доходов Collector Cards очень проста: часть — это продажа карточек, часть — комиссия с торгов на карточном рынке. Эти два источника дохода очень неравномерны. Например, в мае общий объем продаж карточных паков составил около 194,7 миллиона долларов, а объем торгов на карточном рынке — всего около 20,5 тысяч долларов.

Несмотря на популярность продаж карточных паков, это своего рода «азартная игра с гача-механикой»: многие игроки, открыв пак, обнаруживают, что выпавшие карты не стоят ничего, и сразу же продают их обратно платформе по скидке. Цена выкупа варьируется в зависимости от типа пакета: для недорогих паков за 25/50 долларов платформа выкупает по 85% стоимости, а для дорогих — за 2500 долларов — по 93%.

Хотя общий объем продаж очень большой, многие игроки после открытия обычных, неценных карт сразу же перепродают их платформе. В итоге прибыль — это те данные, которые мы видим в начале этого раздела.

Возможно, возникает вопрос: действительно ли так много людей участвуют в таких мягких азартных играх на блокчейне?

Не будем сразу делать выводы, посмотрим на данные. На сегодняшний день, количество уникальных пользователей, участвовавших в открытии карточек на Collector Cards, составляет 23 733 человека, средний расход на один кошелек — 26 843,71 доллара. Общее число открытых карточек — более 4,87 миллиона, а среднее число карточек, открытых одним пользователем, — более 205.

Почти 60% пользователей потратили более 250 долларов на открытие карточек, а 109 пользователей открыли более чем на 1 миллион долларов.

Такие показатели впечатляют, однако важно учитывать, что накопленные очки за участие в открытии карточек — это ключевой показатель для получения будущих аирдропов $CARDS . И официальные представители уже заявляли, что очки за каждый новый квартал важнее, чем суммарные.

На сегодняшний день, три раза проводились квартальные аирдропы $CARDS , каждый раз раздавая платформе 0,75% токенов. Это похоже на ситуацию с NFT, когда многие ради получения баллов Blur торгуют с износом, чтобы заработать очки.

Итак, зарабатывание на Collector Cards реально, но эти показатели, вероятно, были усилены за счет потенциальных доходов от токенов-распределений. И речь идет не о долгосрочной негативной оценке, а о признании успешной «функции качели» (фулл-цикла).

Благодаря такому стимулированию токенами, Collector Cards смогла вытеснить с вершины конкурента — Courtyard на Polygon. Ее доля рынка по открытию карточек стабильно превышает 50%, а за последнюю неделю достигла даже 83,6%:

По доходам за последние 7 дней Courtyard заработала 1,14 миллиона долларов, а за 30 дней — 6,99 миллиона. Учитывая, что Courtyard не выпускала токенов и не использовала токеновые стимулы, эти показатели подтверждают реальный спрос на открытие карточек в блокчейне. А преимущества, полученные за счет токенов, при правильной стратегии и длительном времени могут помочь удерживать долгосрочных пользователей.

Возвращаясь к обсуждению сильной ценовой динамики $CARDS . Помимо того, что он действительно зарабатывает, он также является единственным проектом в этой нише, где есть токен для инвестиций. Общий объем сделок Collector Cards уже превысил 1 миллиард долларов, а в той же нише другие проекты: Courtyard — более 1,1 миллиарда, Phygitals — свыше 336 миллионов, а Beeize на базе Base за 4 месяца превысил 100 миллионов долларов.

Рынок карточек Pokémon действительно очень большой, он способен поддерживать масштаб таких платформ. За последний год, согласно данным pokeca-soken, цены на отдельные карты Pokémon постоянно растут.

К марту 2025 года было произведено более 75 миллиардов карточек Pokémon, они реализованы более чем в 90 странах мира. В 2024–2025 финансовом году продажи достигли 410,9 миллиарда йен, что на 38,1% больше по сравнению с предыдущим годом. Цифровые продукты Pokémon TCG Pocket за первый год после запуска принесли более 1,3 миллиарда долларов.

Особенно после выхода в осенней части 2024 года «карточной игры Pokémon Pocket», спрос на физические карты резко вырос, начались крупные дефициты и спекуляции. Компания Pokémon строит новый завод по печати площадью 1,27 миллиона квадратных футов, запуск которого запланирован на конец 2028 года.

В феврале 2026 года известный YouTube-блогер и WWE-звезда Logan Paul, который в 2021 году за примерно 5,275 миллиона долларов приобрел единственную PSA GEM MT 10 версию карты Pokémon, продал ее на аукционе Goldin Auctions за около 16,5 миллиона долларов.

В блокчейне открытая торговля карточками позволяет не ходить в офлайн-магазины, а сразу перепродавать неинтересные карты платформе, а желаемые — забирать в реальности. Это очень удобно для преданных поклонников Pokémon. Если рассматривать развитие платформ только с точки зрения азартных игр, то можно упустить из виду огромный молодой рынок Pokémon и его спрос.

Кроме того, выкуп $CARDS уже идет. Но проект заявляет, что после принятия закона CLARITY они раскроют подробности.

Другие проекты TCG-карт

Анализируя $CARDS, можно понять, что открытие карточек — это сейчас самый прибыльный сегмент на рынке блокчейн TCG. Но это не единственный подход.

Фрагментация карточек

Этот подход отличается от предыдущего, где NFT использовались для DeFi или спекуляций. В основном, редкие и дорогие карты трудно коллекционировать и инвестировать в них, однако у них есть долгосрочный и реальный спрос и ценовая поддержка. Но это ограничивает масштаб этого направления, оно ориентировано на более «хардкорных» игроков и инвесторов, желающих получить сверхприбыль за счет вложений в редкие карты, а не за счет удачи.

Недавние проекты, привлекшие внимание, — Grail на базе Base и $SV151, запущенный Sunrise и Meteora на Solana. Цена токена карты C у Grail с 5 мая выросла почти в 100 раз, а у Mbappé — почти в 300 раз.

$CARDS выбрала лимитированный набор SV151, включающий 151 оригинальную форму покемона, и токенизирована его рыночная капитализация — более 3 миллионов долларов.

Но у таких проектов есть существенный минус: очень ограниченное нарративное пространство. Их рыночная капитализация и реальный запас карт связаны, и трудно убедить игроков в высокой стоимости, которая могла бы возникнуть за счет спекуляций. Как на Grail, так и у $SV151, после начальной спекуляции цена быстро возвращается к уровню, связанному с реальной ценностью карт. Например, $SV151 заявил о покупке карт на сумму около 185 тысяч долларов, а его токен стоит около 600 тысяч — это уже многократная премия.

Карточные лотереи

Если воспринимать открытие карточек как азартную игру, то такие токены — это еще один слой азартных игр.

Проекты такого типа, как $SV151 , используют комиссию за транзакции для открытия карточек, а каждый час выбирают одного счастливчика, который получает все карты за этот период, или используют кредитные карты для пополнения счета, а деньги идут на открытие карточек. В зависимости от вклада игрока, выбирается победитель, который забирает весь призовой фонд.

Мем-коллекции

Такие проекты делятся на 2 типа.

Первый — как $GACHA , — это платформы, где открываются тематические карточки, например, Пикачу, с коллекциями на сумму около 85 тысяч долларов, создавая ощущение «фонда культуры Пикачу».

Второй — как $PIKA , — это мем-коины, которые начали активно торговаться в конце прошлого года. Их происхождение — история о коллекционере, который скупал первые карты Kabuto (фоссильный покемон), и создал мем-коин, чтобы финансировать покупку новых карт.

Карточные контракты

Этот сегмент пострадал из-за Rug Pull проекта Trove в начале этого года, но есть и небольшие проекты, например, $POKE на Solana.

В целом, кроме открытых карточных игр, остальные направления в блокчейн TCG практически не развиваются. Но если прибыльность этого сегмента в будущем получит признание как основная нарративная линия, могут появиться новые возможности.