Дебют Уоллера в Федеральной резервной системе

Сегодня вечером глобальные рынки сосредоточены на Вашингтоне.
В 2 часа ночи по пекинскому времени в четверг Федеральная резервная система объявит о своем решении по процентной ставке. В 2:30 ночи новый председатель Уоллер проведет пресс-конференцию. Это первое заседание FOMC Уоллера с момента его назначения.
Процентная ставка останется без изменений, с минимальным suspense. Федеральная ставка по фондам останется на уровне 3,50%-3,75%, и данные CME показывают 99% вероятность отсутствия изменений. Но что действительно важно в этом заседании — это не ставка. Это три вещи.
Во-первых, снимет ли заявление о политике язык, склоняющий к смягчению?
Что это означает? В прошлых заявлениях ФРС была фраза, указывающая, что политика остается стимулирующей и готовой поддерживать экономику. Если эта фраза будет удалена, это означает, что ФРС считает, что необходимость в смягчении больше не актуальна. Следующим шагом могут стать повышения ставок. Goldman Sachs, Bank of America и Morgan Stanley все ожидают, что Уоллер удалит эту фразу. Если это произойдет, доллар вырастет, доходность американских облигаций увеличится, золото подешевеет, а развивающиеся рынки снизятся.
Во-вторых, как изменится точечный график?
В марте медиана точечного графика указывала на одно снижение ставки в течение года. Сейчас рынок ожидает, что медиана останется без изменений на год. Возможно, некоторые участники укажут на повышение ставки. Если точечный график покажет ожидания повышения ставок, то ценовая политика рынка по отношению к ФРС полностью изменится. В этом году речь идет не о том, снизятся ли ставки, а о том, повысятся ли они.
В-третьих, что скажет Уоллер на пресс-конференции?
Уоллер не очень известен рынку. Он не академик, как Бен Бернанке, и не юрист, как Джером Пауэлл. Он бывший инвестиционный банкир и бывший советник по экономике в Белом доме. Какой у него стиль коммуникации? Никто не знает. Это самая большая неопределенность. Если он склонится к жесткой позиции, рынки упадут. Если он будет более мягким, рынки вырастут. Но Уоллер вряд ли сделает ясные заявления. Что он может сказать? Он будет говорить о зависимости от данных, тенденциях инфляции и гибкости политики. Это стандартные фразы с малой информационной ценностью. Но рынки будут интерпретировать сигналы из каждой микровыражения и паузы. Именно это делает пресс-конференции ФРС интересными. Ничего явно не говорится, но все слышат то, что хотят услышать.
Что для инвесторов важно сегодня вечером?
Это не угадывать, что скажет Уоллер. Это контролировать свои позиции. Если вы полностью инвестированы, вам, возможно, не спится сегодня ночью. Если вы инвестированы немного, независимо от того, что скажет Уоллер, вы можете спать спокойно. Barclays опубликовал отчет, в котором говорится, что если ФРС останется жесткой, индекс S&P 500 может снизиться на 5%-8%. Goldman Sachs заявил, что если ФРС останется мягкой, индекс Nasdaq может снова вырасти. Обе ситуации возможны. В условиях неопределенности лучше держать наличные. Наличные — не самый доходный актив, но это защита, которая предотвращает вынужденные продажи во время кризисов.
Сегодня вечером в глобальных рынках ожидаются большие колебания. Вверх или вниз. Будьте готовы. #我的Gate交易时刻