Сегодня вечером решающая встреча по решению процентной ставки, около 2 часов ожидается волна резкого падения и резких скачков, основной сценарий — бычий для быков…

Ниже приведены три ключевых фундаментальных данных, поддерживающих «сегодняшнее решение с уклоном в медвежью сторону»:
1. Восстановление инфляции и «отсутствие ожиданий по снижению ставок»
Удержание ставок на месте — очевидный сигнал: данные CME показывают, что вероятность того, что ставка останется на уровне 3,50% - 3,75% в tonight, уже достигает 99,6%.
Основной негатив — обновление «точечной диаграммы»: в мае индекс потребительских цен США превысил ожидания и вырос до 4,2% (в основном из-за геополитической ситуации и резкого роста цен на энергоносители). Поэтому на рынке в целом ожидают, что в последнем обзоре экономических прогнозов (SEP), опубликованном сегодня, ФРС полностью исключит ожидания о «одном снижении ставки в 2026 году», которые были заложены в марте.
Возобновление опасений по поводу повышения ставок: крупные банки, такие как Goldman Sachs, отложили ожидания первого снижения ставки до середины 2027 года. Еще более пессимистично — последний опрос управляющих фондами в Bank of America показывает, что до 40% участников считают, что в ближайшие 12 месяцев ставки могут снова повыситься. Такое изменение ожиданий — прямой удар по бычьему настроению рынка.
2. Конец эпохи Пауэлла и «ястребиная» позиция нового председателя
Сегодня — первый FOMC после вступления в должность нового председателя ФРС Кевина Уорша, что вносит значительную неопределенность в политику:
Устранение мягкой политики: аналитики ожидают, что Уорш в официальном заявлении исключит ранее использованные формулировки о «возможном снижении ставки».
Сокращение предварительных ориентиров: Уорш выступает за стратегию «меньше — значит больше» в коммуникациях, возможно, он не будет давать четких указаний рынку, как это делал Пауэлл, и даже может отказаться оставить свои «точки» на точечной диаграмме. Для криптовалютных рынков, сильно зависящих от ожиданий ликвидности, такой жесткий и холодный настрой по борьбе с инфляцией дополнительно снизит риск аппетита участников.
3. Игровая ситуация на рынке и ликвидность для ликвидации
План на tonight (с полуночи до 2:30 утра по Москве): во время объявления решения и пресс-конференции крупные алгоритмические торговые системы, скорее всего, используют «ястребовые» данные точечной диаграммы как повод для распродажи. На рынке легко может возникнуть «продажа на новости» (Sell the news), сопровождающаяся резким падением и «пробиванием» вверх для ликвидации заемных позиций.
На фоне макроэкономической ситуации, переходящей от «ожидания снижения ставок» к «долгосрочной борьбе с инфляцией», краткосрочный рынок, скорее всего, будет испытывать давление вниз. Отказ от иллюзий о «неожиданном понижении ставок» и терпеливо ожидая завершения макроэмоций и стабилизации структуры рынка, более разумно принимать торговые решения.