#TradFiCFD黄金大师赛 Кевин·沃什 вступает во главе Федеральной резервной системы: ослабление долларового гегемона, перемены в глобальной финансовой архитектуре

Кевин·沃什 занимает пост 17-го председателя Федеральной резервной системы, сменив Джерома Пауэлла, что не является обычной кадровой перестановкой, а частью политического плана Трампа, разрабатываемого почти десять лет, который кардинально изменит курс политики ФРС и повлияет на мировые финансовые рынки.

О человеке: не из академической среды, поднялся благодаря семейным связям

沃什 не является традиционным академическим экономистом, он пересекается с Уолл-стрит, Белым домом и элитой богатых, в 36 лет стал самым молодым членом Совета по вопросам Федеральной резервной системы в истории, пережил финансовый кризис 2008 года. Он получил эту должность благодаря крепким семейным связям: его жена — наследница третьего поколения компании Estée Lauder, тесть — Рональд Лоуд, одноклассник Трампа по Уортонской школе бизнеса, знакомы более 60 лет, Лоуд — верный политический союзник Трампа и один из крупнейших доноров его кампании. Уже в 2017 году, когда Трамп впервые пришел к власти,沃什 был первым кандидатом на пост председателя ФРС, но из-за «слишком молодого возраста» выбрали Джерома Пауэлла, который не подчинялся указаниям Трампа по снижению ставок, что вызвало сожаление Трампа на протяжении семи лет. После возвращения Трампа в Белый дом в 2024 году, он сразу назначил沃什 на пост председателя ФРС.

Церемония вступления в должность посылает сильный сигнал: конец независимости ФРС

По традиции, церемония вступления в должность председателя ФРС проводится в штаб-квартире, чтобы подчеркнуть её независимость от Белого дома. Но в этот раз Трамп нарушил традицию, проведя церемонию в Белом доме, в последний раз подобное происходило в 1987 году при назначении Грингсана Рейганом. Это означает, что ФРС перестала быть относительно независимым техническим бюрократическим органом и превратилась в инструмент экономической политики правительства Трампа.

Три ключевых сигнала, вызывающих тревогу у всего мира

Политика в области денег полностью подчинена политическим целям Трампа

Трамп остро нуждается в снижении ставок по двум причинам:

- Освобождение бюджета: государственный долг США превышает 39 триллионов долларов, при снижении ставки на 1 процентный пункт ежегодные выплаты по процентам могут сократиться примерно на 360 миллиардов долларов, что снизит давление на дефицит.
- Политическая поддержка: снижение ставок уменьшает стоимость заимствований, стимулирует потребление и инвестиции, поднимает фондовый рынок, что поможет сохранить экономическую активность до ухода Трампа в 2029 году, создавая благоприятные условия для победы республиканцев на выборах 2028 года. Политика沃什 по сути — поиск причин для снижения ставок.

ФРС переходит от правил к личным решениям

沃什 собирается отменить традиционные правила принятия решений в ФРС, «заменить меру инфляции», отказаться от будущих прогнозов ставок, превратив ФРС в «черный ящик, который не говорит, а действует», что сделает политику непредсказуемой для рынков, оставляя участникам только догадки о намерениях Трампа.

Америка все более беззастенчиво перекладывает кризисы на глобальный уровень

ФРС ясно заявила, что заботится только о интересах США и голосах Трампа, и в случае проблем с американской экономикой не колеблясь начнет печатать деньги, заставляя весь мир платить за это.

Долгосрочные риски: долговой, инфляционный и репутационный кризисы

- Ухудшение долговой ситуации: долг в 39 триллионов долларов — уже астрономия, снижение ставок временно уменьшает процентные выплаты, но стимулирует правительство брать еще больше займов, что в конечном итоге приведет к разрыву долгового пузыря.
- Лечение инфляции — только симптом, а не причина:沃什 вводит новые методы статистики инфляции, исключая самые экстремальные изменения цен, что значительно снижает показатели инфляции на бумаге и создает иллюзию снижения ставок. Но это лишь маскировка данных, реальные расходы населения не снижаются, а инфляционные риски остаются в американской экономике.
- Репутация ФРС под угрозой: основа долларового гегемона — доверие и независимость ФРС, после прихода沃什 она превращается в «технику Трампа для зарабатывания денег», что ускорит глобальный процесс отказа от доллара. За последние три года центральные банки стран купили золота больше, чем за все предыдущие 50 лет, все больше стран осознают опасность зависимости от доллара.

Будущие тенденции: упадок долларового гегемона, эпоха многополярности валют

Доллар не рухнет за ночь, но эпоха абсолютного доминирования прошла. В будущем мир постепенно перейдет к эпохе многополярности, где будут сосуществовать доллар, евро, юань и другие валюты. Вступление沃什 — поворотный момент в истории ФРС: ему предстоит балансировать между 39 триллионами долларов долга и инфляцией, одновременно сохраняя оставшееся доверие, а глобальная экономика остается в состоянии неопределенности. Но можно с уверенностью сказать, что более политизированная ФРС и более эгоистичная Америка побудят все больше стран отходить от доллара — и это, возможно, самое нежелательное для Трампа и沃什 развитие событий.$XAUUSD