BlackRock биткоин-доходный ETF вызывает всё больший спор: возможно, в стратегии есть недостатки, и в долгосрочной перспективе он может уступить BTC

Глубокие новости TechFlow, 17 июня, анализ 10x Research указал, что биткоин-фонд BITA, запущенный компанией BlackRock, возможно, имеет стратегические недостатки в дизайне. Его способ получения дохода через продажу колл-опционов может в большинстве рыночных условий привести к тому, что инвесторы уступят по доходности по сравнению с физическим биткоином или не смогут достичь желаемой абсолютной доходности.

10x Research считает, что BITA реализует стратегию продажи колл-опционов по фиксированным правилам каждый месяц, независимо от того, растет, остается стабильным или падает цена биткоина, что может вынудить инвесторов делать неблагоприятный выбор между доходностью и потенциалом роста; при этом предложенная рамочная стратегия подчеркивает «тайминг и условное выполнение», позволяя получать премии по опционам только в благоприятных рыночных условиях. Высокая волатильность биткоина в основном обусловлена информационной асимметрией между участниками рынка и высокой маркетинговой активностью, и многие инвесторы пытаются систематическими стратегиями поймать эти колебания, но большинство из них не достигают успеха.