Исторический крупнейший IPO SPCX: полный разбор результатов — что показал Gate в первом этапе IPO?

12 июня 2026 года глобальный гигант коммерческой космонавтики SpaceX с тикером SPCX официально вышел на Nasdaq, установив цену размещения в 135 долларов за акцию, собрав 75 миллиардов долларов — что в один присест превзошло рекорд Саудовской Аравии по объему IPO 2019 года в 29,4 миллиарда долларов и стало крупнейшим в истории человечества IPO.

Для инвесторов в цифровые активы выход SPCX на биржу имеет особое значение — это первый проект в рамках новой услуги Gate «Прямой доступ к IPO (IPO Access)». За всего три дня эта инициатива, инициированная криптовалютной биржей, привлекла более 13 400 участников, а совокупный объем заявленных средств превысил 143 миллиона долларов — интерес к участию превзошел все ожидания.

Сильный спрос на участие: 13 400 участников, 143 миллиона долларов привлечено

Первые заявки на участие в SpaceX в рамках проекта Gate «Прямой доступ к IPO» открылись 9 июня 2026 года и закрылись в 12:00 12 июня. Согласно данным, итоговая сумма заявленных средств превысила 143 миллиона долларов, а число участников — более 13 400 человек. За 24 часа заявленная сумма превысила 92 миллиона USDT.

Этот высокий интерес не случаен. В тот же период спрос на IPO SpaceX был очень высоким: глобальный рынок IPO в целом получил более чем четверной спрос, а syndicate под руководством Goldman Sachs и 21 международным банком обеспечил сверхплановое размещение. Общий объем розничных заявок превысил 100 миллиардов долларов, а институциональных — более 250 миллиардов долларов.

При распределении Gate использует прозрачный механизм взвешенного распределения: система рассчитывает итоговый коэффициент распределения на основе доли среднего ежечасового заблокированного объема пользователя в заявке по отношению к общему среднему объему заявок по проекту. Чем раньше и дольше пользователь участвует в блокировке, тем выше его шанс получить большую долю. В итоге медианный показатель распределения по прямому IPO составил 3%, при этом ранние участники получили более высокие доли.

Поведение цены SPCX в первый день: рост до 30%, закрытие с прибылью 19%

Динамика цены SPCX в первый день торгов привлекла пристальное внимание инвесторов по всему миру. Согласно данным торгов на американской бирже:

• Цена размещения: 135 долларов за акцию
• Первоначальная цена открытия: 150 долларов
• Максимальная цена в течение дня: 176,52 долларов (рост примерно на 30,8%)
• Цена закрытия: 160,95 долларов, рост 19,22%
• Рыночная капитализация по закрытию: около 2,1 триллиона долларов

По данным официальной биржевой информации Gate, в течение дня SPCX достигла максимума в 176,5 долларов, а закрылась на уровне 161,27 долларов, что дало внутридневной диапазон более 9%. Максимальная цена соответствовала примерно 30,7% премии к цене размещения, а цена закрытия — около 19,5%.

Такие значительные колебания в первый день отражают фазовый разрыв между эмоциями рынка и последующей реальной ликвидностью. Максимумы обычно приходятся на ранний этап открытия, когда в рынок активно входят короткосрочные деньги и эмоциональные покупатели; цена закрытия формируется после полноценной смены рук и установления сбалансированной оценки. После достижения пика SPCX постепенно снижается и колеблется в диапазоне 155–165 долларов, что типично для крупных IPO.

По состоянию на 15 июня цена держится около 167,33 долларов, продолжая находиться в боковом движении.

Как Gate «Прямой доступ к IPO» ломает традиционные барьеры IPO?

До запуска Gate «Прямой доступ к IPO» большинство обычных инвесторов по всему миру практически не имели шансов участвовать в IPO таких гигантов, как SpaceX. Традиционные каналы размещения контролировались ведущими брокерами и институциональными инвесторами, а рядовым участникам зачастую оставалось только ждать выхода на биржу и покупать по более высокой цене. Кроме того, из-за ограничений американского «Международного оружейного торгового закона» (ITAR) и других нормативных актов, большинство инвесторов в мире даже не имели доступа к заявкам на участие.

Ключевое нововведение Gate — это: впервые в истории платформа открыла возможность участия в IPO не только для топовых брокеров и институциональных инвесторов, но и для пользователей цифровых активов. Для этого не требуется сложное международное оформление, обмен валюты или крупные суммы — достаточно иметь аккаунт Gate и пройти процедуру KYC. После этого можно напрямую участвовать в глобальных IPO за USDT.

Минимальный порог заявки — всего 100 USDT, максимальный — 500 000 USDT. Исходная цена заявки — 135 долларов за акцию, с учетом 5% комиссии итоговая цена составляет около 141,75 USDT за акцию. Важный момент: прямой доступ к IPO предполагает получение реальных акций, а не производных контрактов, привязанных к цене. Акции после завершения IPO будут автоматически зачислены на аккаунт пользователя в Gate без ограничений по срокам, и их можно сразу торговать на рынке US stocks внутри платформы.

Для контроля рисков в первый день торгов Gate вводит временные ограничения: лимит на одну сделку — 10 000 долларов, между сделками — минимум 15 секунд, а торги до открытия и после закрытия — запрещены, чтобы снизить риск сильных ценовых скачков.

Перспективы: высокая оценка — возможности и риски

После выхода SPCX на биржу обсуждение его оценки стало одной из главных тем рынка. Текущая цена SpaceX по отношению к выручке — более 112 раз, что значительно превышает 15-кратный показатель Tesla и примерно 40-кратный для Nvidia в пиковые годы. За 2025 год выручка составила 18,7 миллиардов долларов, чистый убыток — 4,9 миллиарда, а в первом квартале 2026 года убытки выросли до 4,28 миллиарда.

Несмотря на высокую оценку, фундаментальные показатели SpaceX остаются поддерживающими:

• Starlink — спутниковый интернет, в 2025 году принес 11,387 миллиарда долларов, что составляет 61% от общего дохода компании, а активных пользователей уже более 10 миллионов.
• Разработка Starship и дальние космические миссии: IPO привлечет средства на создание и массовое производство Starship, расширение глобальной сети Starlink и исследование дальнего космоса.
• Интеграция ИИ и космоса: SpaceX подписала контракт с AI-компанией Anthropic на строительство космического дата-центра, что позиционирует ИИ как ключевую точку роста.

Goldman Sachs оценивает компанию в 1,77 триллиона долларов, однако ряд аналитиков выражают иные мнения. Внутренний конфликт между краткосрочной спекулятивной волатильностью и долгосрочной фундаментальной ценностью станет ключевым фактором дальнейшего движения SPCX.

Итоги

Премьера Gate «Прямой доступ к IPO» с проектом SPCX показала, что интеграция платформ цифровых активов с рынком традиционных IPO возможна и перспективна. По данным заявок, 143 миллиона долларов и 13 400 участников подтверждают реальный спрос на межактивные инвестиционные каналы; по динамике цен — рост до 30% в первый день и прибавка 19%, рыночная капитализация превысила 2 триллиона долларов, что делает SPCX крупнейшим IPO в истории; по механике — Gate разрушает барьеры входа, позволяя обычным инвесторам с минимальной суммой участвовать в крупнейших технологических IPO. В дальнейшем расширение списка IPO-проектов может сделать Gate важнейшим мостом между криптоэкосистемой и традиционными рынками.

Часто задаваемые вопросы FAQ

Q1: Распределяемые акции — это реальные акции или токены?

Это реальные акции, а не деривативы, привязанные к цене. Полученные акции автоматически зачисляются на аккаунт пользователя в Gate без ограничений по срокам, и после листинга их можно сразу торговать на рынке US stocks.

Q2: Как определяется доля распределения по IPO?

Gate использует механизм заявок: система рассчитывает итоговый коэффициент на основе доли среднего ежечасового заблокированного объема пользователя в заявке по отношению к общему среднему объему всех заявок. Чем раньше и дольше пользователь участвует, тем выше его шанс получить большую долю.

Q3: Какова динамика цены SPCX после листинга?

12 июня SPCX вышла на биржу по цене 135 долларов, в первый день достигла 150 долларов, максимум — 176,5 долларов, закрылась на уровне 161,27 долларов, что дает рост примерно на 19,5%. На 15 июня цена держится около 167 долларов.

Q4: Насколько оправдан высокий оценочный уровень SpaceX?

Текущий показатель P/S — более 112, что значительно выше большинства технологических гигантов. Несмотря на сильный рост Starlink и перспективы ИИ, компания все еще убыточна, и инвесторам следует учитывать риски.

Q5: Когда будет следующий запуск прямого IPO?

Gate планирует расширять список IPO-проектов, следите за объявлениями и обновлениями на официальных ресурсах Gate.