🔥Полностью раскрыто! 10 жестких правдивых фактов о том, что Федеральная резервная система боится повышать ставки

Долгожданные ожидания повышения ставок ФРС на рынке остудили!

Кевин Вош впервые после назначения проведет заседание по монетарной политике. Ранее рынок был полон ястребиных настроений: сверхпревышающие ожидания данные по внебиржевым рынкам труда, высокий уровень инфляции по PCE, продолжающийся бум рынка ИИ, рост международных цен на нефть — все эти сигналы казались будто бы требуют от ФРС повышения ставок.

Но, взглянув за поверхность шумихи, видим суть: ФРС вообще не осмеливается повышать ставки и не сможет этого сделать!

Сегодня с помощью десяти самых жестких, самых приземленных логик мы разъясним истинную базовую причину, чтобы понять текущие экономические трудности США!

1. Инфляция искусственно завышена! Основная инфляция давно ослабевает

Майский индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 4,2% в годовом выражении, кажется, инфляция не уходит, но на самом деле это сильно искажено.

Анализ данных показывает, что более 60% роста инфляции обусловлено ростом цен на нефть, что является типичным внешним воздействием на инфляцию. А основная, наиболее важная для ФРС, индекс базовой инфляции по сравнению с предыдущим месяцем вырос всего на 0,2%, значительно ниже ожиданий рынка.

Оставшееся давление инфляции полностью вызвано геополитическими конфликтами на Ближнем Востоке, вызывающими проблемы с поставками. Такая структурная инфляция не поддается контролю через повышение ставок и ужесточение денежно-кредитной политики, только навредит реальной экономике.

2. Взрывной рост рынка труда — краткосрочный импульс, а не признак перегрева экономики

В мае добавлено 172 тысячи новых рабочих мест, данные выглядят впечатляюще и вводят в заблуждение большинство инвесторов.

Разбор структуры занятости показывает правду: 73% новых рабочих мест — это временные вакансии в гостиничном бизнесе и местных органах власти, созданные для мероприятий, таких как праздники и чемпионаты мира.

А такие ключевые отрасли, как финансы, розничная торговля и производство, продолжают сокращать штат. Бум занятости — это лишь краткосрочный миф, а не признак общего перегрева экономики.

3. Рост цен на нефть вызван геополитическими играми, повышение ставок только усугубит ситуацию

Текущие цены на нефть Brent стабильно держатся в диапазоне 95–110 долларов, причина — блокада Ормузского пролива и нестабильность в регионе Ближнего Востока.

Это чисто геополитический кризис поставок, не связанный с ликвидностью рынка.

Обратимся к урокам 70-х годов, когда США столкнулись с стагфляцией: повышение цен на энергоносители, вызванное сдержками в поставках, при слепом повышении ставок не только не снизит цены, но и полностью заблокирует экономику, вызвав стагфляцию — это дорого обойдется.

4. Экономика кажется процветающей, но на деле она слабая и болезненно раздутой

Вирусный тренд на ИИ — это лишь локальный всплеск в одной сфере, он не способен подтянуть всю американскую экономику.

Сейчас показатели PMI в производственном секторе США остаются на низком уровне, рост ВВП давно ниже потенциальных возможностей, рынок недвижимости продолжает оставаться слабым — все три ключевых индикатора экономики ухудшаются.

Локальные горячие темы не могут поддержать всю экономику, и еще не настало время для использования таких мощных инструментов, как повышение ставок, чтобы ужесточить ликвидность.

5. Давление на домашних долговых обязательствах достигло критической точки, жизнь граждан уже невыносима

С одной стороны — высокие цены на нефть продолжают поднимать стоимость жизни, с другой — долгосрочные высокие ставки истощают доходы населения.

В результате уровень просрочек по кредитным картам в США растет, потребительские расходы сокращаются, люди снижают уровень жизни.

Самое важное — средняя зарплата выросла всего на 3,4%, а инфляция значительно превышает этот рост, обычные граждане уже не могут справляться с текущими экономическими трудностями. Повышение ставок сейчас только разрушит потребительский спрос.

6. Риск краха коммерческой недвижимости высок, скрытая банковская опасность не устранена

Коммерческая недвижимость — это крупнейшая скрытая бомба в США!

Заполненность офисных зданий остается низкой, стоимость активов падает, множество региональных и малых банков держат огромные долги по коммерческой недвижимости, риск накапливается.

Если ФРС снова повысит ставки, стоимость рефинансирования резко возрастет, многие застройщики и бизнесы столкнутся с банкротством, возможен повтор кризиса региональных банков в 2024 году, что может привести к системному финансовому кризису.

7. Размер государственного долга США вышел из-под контроля, высокие ставки разоряют бюджет

Общий долг США превысил 39 триллионов долларов, ежегодные выплаты по долгам уже превысили 1 триллион, финансовое давление достигло предела.

Постоянное повышение ставок только увеличит стоимость заимствований, создаст порочный круг: чем выше ставки, тем больше расходы на обслуживание долга, а дефицит бюджета — тем больше долгов, и так далее. Это полностью подорвет кредитоспособность США.

8. Глобальные рынки чрезвычайно уязвимы, не выдержат повышения ставок

Финансовые рынки сейчас очень хрупки, как стеклянные.

Ранее даже ожидания повышения ставок вызвали сильную коррекцию на американском рынке акций, рост доходности по госдолгу и колебания на глобальных рынках.

Если ФРС реально начнет повышать ставки, эмоции и паника приведут к глубокому краху мировых рынков.

9. Повышение ставок — это вред для всех, обратный эффект для США и мировой экономики

Повышение ставок ФРС — это всегда «жнец на чужой ниве», но сейчас это уже двусторонняя катастрофа.

Долларовое повышение ставок вызывает обесценивание валют развивающихся стран, массовый отток капитала, рост дефолтов по внешним долгам, что вызывает глобальную нестабильность.

Мировая экономика замедляется, спрос в развивающихся странах падает, и в итоге это ударит по американскому экспорту и внешней торговле — вредя другим, а в итоге и себе.

10. Монетная политика имеет задержку, выгоды от снижения ставок еще не реализованы

Монетная политика не действует мгновенно, есть задержка в 3–12 месяцев.

Эффект от нескольких циклов снижения ставок в 2024–2025 годах только сейчас начинает проявляться, что видно по ослаблению базовой инфляции и снижению CPI по сравнению с предыдущим месяцем.

Сейчас только начинаются преимущества мягкой политики, повышение ставок сейчас прервет этот тренд и нарушит восстановление экономики.

Итоговая краткая суть

Инфляция вызвана геополитическими поставками, занятость — временными рабочими местами, экономика — локальными горячими точками, а рынки — крайне хрупки!

В итоге, на первом заседании Воша лучший вариант — два слова: ждать! Скорее всего, ставки останутся без изменений, и ничего не будет сделано!