$XTIUSD ‌

Цены на нефть WTI опустились ниже $81. Мы не видели такую цену четыре месяца.
Чтобы понять это, нужно вернуться к 28 февраля.
В тот день, когда начался конфликт, нефть стоила около $65. Был закрыт Ормузский пролив. 20% мировых запасов нефти проходят через этот пролив, примерно 21 миллион баррелей в день. Страны Персидского залива были вынуждены сократить добычу на 10 миллионов баррелей в день, потому что их запасы были полны. Международное энергетическое агентство описало это как самое большое сокращение поставок нефти в истории и решило выпустить 400 миллионов баррелей стратегических запасов для стран-участников.
В начале апреля цена WTI выросла до $112. Это был самый высокий уровень с 2022 года и рост почти на 70% по сравнению с довоенным периодом. Эта цифра полностью изменила глобальную инфляцию, решения центральных банков и рынок криптовалют.
Теперь этот процесс меняется. И скорость этого изменения удивила рынки.
Было подписано соглашение. Пролив был открыт. Цена WTI сразу опустилась ниже $81. Это примерно на 28% ниже пика апреля. Влияние одного геополитического события на нефть было таким быстрым и глубоким.
Так что стоит за этим движением цен и куда оно может пойти?
Во-первых, снижение риска премии.
Цена нефти всегда состоит из двух компонентов: фактического баланса спроса и предложения и геополитической риск-премии. Во время этого конфликта оценочная премия составляла от $25 до $35. Даже если бы пролив не был открыт, базовый баланс находился бы в диапазоне $75–$85. С соглашением эта премия быстро начала сокращаться. $81 — это первая остановка в этом переходе.
Во-вторых, восстановление поставок.
Производители Персидского залива сократили свою мощность. По мере открытия пролива эта мощность будет восстановлена. Аналитики Fitch прогнозируют избыток поставок к концу года, возможно, достигнув четвертого квартала 2026 года. Целевая цена среднего Brent на конец года — около $87. Цена WTI, скорее всего, будет торговаться немного ниже.
В-третьих, позиция OPEC.
Во время конфликта OPEC приостановила решение о увеличении добычи. Когда Босфор откроется, этот вопрос снова станет актуальным. Если OPEC увеличит добычу, избыток появится быстрее, и цена может опуститься еще ниже. Нужно следить за этим развитием.
Теперь я отслеживаю цепную реакцию этого нефтяного движения.
По мере снижения затрат на энергию снижается и инфляция. В мае индекс потребительских цен был объявлен на уровне 4,2%, и более 60% этого показателя пришлось на компонент энергии. Если в данных за июнь и июль компонент энергии начнет снижаться, годовая инфляция быстро снизится. Это откроет ФРС больше возможностей для маневра. Goldman Sachs исключила сценарии снижения ставки в 2026 году из своей модели. Если цена нефти останется около $80, эта картина изменится.
И отсюда я связываю это с криптовалютами.
На протяжении всего этого конфликта биткойн двигался обратно пропорционально напряженности в Иране. Он продавался при каждом эскалационном событии и покупался при каждом ослаблении. Это была полностью макроэкономическая корреляция. Когда нефть падает, ожидания инфляции снижаются, окно для снижения ставки ФРС открывается, риск appetite возвращается, и криптовалюты дышат в этой среде. Но я не хочу делать слишком упрощенные выводы.
$81 — это начальная реакция сразу после соглашения. Пролив физически открыт, но потребуется время, чтобы инфраструктура, которая была отключена 10 недель, полностью восстановилась. Страховые расходы не вернутся к норме сразу. Некоторые операторы танкеров не будут транзитировать без оценки риска. А оппозиция Израиля к соглашению полностью не исключает неопределенности.
Поэтому $81, вероятно, является точкой перехода, а не уровнем дна.
По мере начала реального восстановления поставок цена будет искать равновесие между $75 и $80. Если OPEC увеличит добычу, диапазон $70–$75 также возможен. Аналитики IEA и Fitch считают долгосрочное равновесие в диапазоне $85–$90, пока не возникнет избыток поставок.
Я слежу за этой картиной, потому что направление движения нефти определяет направление инфляции, а направление инфляции — направление ФРС, а направление ФРС — направление криптовалют.
Сейчас эта цепочка движется в положительном направлении.
Я держу позиции в Gate. Если нефть останется ниже $80, данные по CPI за июль покажут сильное снижение. Когда эти данные выйдут, рынок снова начнет закладывать ожидания по ФРС. А рынки всегда закладывают ожидания еще до фактического решения. Я хочу быть подготовленным с этим ожиданием.
Этот контент предназначен только для информационных целей и не является финансовым советом.
#MyGateTradeStory