#MyGateTradeStory

Спот-серебро вырос более чем на 10% за неделю, стимулируемое двойными драйверами, вызывающими ралли

Спот-серебро (XAGUSD) зафиксировало впечатляющий недельный рост свыше 10%, что является его лучшим недельным результатом в 2026 году, закрыв неделю, завершившуюся 13 июня, около $68 за унцию после колебаний в диапазоне между $61 и $82. Ралли противостояло более широкой ситуации на рынке драгоценных металлов, которая находилась под постоянным давлением из-за ожиданий повышения ставок Федеральной резервной системой и конфликта с Ираном, что ранее в неделе опустило золото и серебро до многомесячных минимумов, прежде чем последовал драматический разворот.

Катализаторы этого недельного скачка многофакторны и имеют структурное значение. Во-первых, индекс потребительских цен США за май составил 4,2% в годовом выражении, что является самым высоким показателем с апреля 2023 года, подчеркивая устойчивое инфляционное давление, вызванное в основном энергетическими затратами, связанными с конфликтом на Ближнем Востоке. Исторически серебро позиционируется как промышленный товар и защита от инфляции, и на данные оно отреагировало агрессивно. В середине недели доллар ослаб, поскольку трейдеры пересмотрели прогнозы ФРС в свете публикации CPI, а доходность казначейских облигаций снизилась после отмены президентом Трампом запланированных ударов по Ирану, что сигнализирует о возможной деэскалации и движении к миру.

Во-вторых, продолжается рост промышленного спроса на серебро. Производство солнечных панелей, которое использует серебряную пасту для электрической проводимости, значительно расширилось по мере ускорения глобальных добавлений возобновляемых источников энергии. Исследование J.P. Morgan подчеркивает, что промышленные применения серебра, особенно в фотоэлектрике, отличают его от золота и создают структурный дефицит предложения, поддерживающий ценовой пол даже во время периодов безопасного убежища. Соотношение золота к серебру, которое иногда превышало 100:1, значительно сократилось по мере того, как серебро догоняет переоценку золота, отражая сближение монетарного и промышленного спроса.

С технической точки зрения, отчет Kitco PM выделяет ключевые уровни. Быки по спот-серебру восстановили зону $66-$68 и нацелены на $72-$74, при этом устойчивый прорыв выше $76 может открыть путь к области $82-$90, которая рассматривалась ранее в этом году. На понижении поддержка находится на уровне $61, затем $57, а более глубокие цели — $50. 50-дневная скользящая средняя остается значительно выше текущих цен, что указывает на то, что общий тренд все еще находится в коррекционной фазе внутри более крупной бычьей структуры, за последний год увеличившей серебро в три раза и достигшей годовых приростов в 26% на пике.

Макроэкономическая обстановка усложняет картину. Инфляция в энергетическом секторе выросла на 23,5% в годовом выражении в мае, а цены производителей увеличились на 6,5% за год — самый большой рост за 3,5 года. Ожидается, что ФРС сохранит ставки ограничительными до 2027 года, и рынки начали закладывать возможное повышение ставки. Это создает двойную динамику: данные по инфляции поддерживают драгоценные металлы как хедж, в то время как ожидания по ставкам оказывают давление через канал альтернативных издержек. Недельной рост серебра на 10% свидетельствует о том, что в этом цикле импульс защиты от инфляции в настоящее время превосходит импульс стоимости за счет ставок, особенно когда слабость доллара и снижение доходности совпадают.

Годовой прирост серебра составляет примерно 87%, при этом металл все еще вырос на 26% с начала года, несмотря на недавнее многонедельное снижение с максимумов выше $90. Структурный дефицит предложения серебра, оцениваемый несколькими аналитиками в более чем 100 миллионов унций в год, в сочетании с растущим промышленным спросом на солнечную энергию, электронику и электромобили, говорит о том, что текущая фаза ралли имеет фундаментальные основания, выходящие за рамки спекулятивного импульса. Аналитики крупных банков пересмотрели цели вверх, некоторые прогнозируют $100 за серебро, а крупные банки ожидают золото по цене $5 000–$6 000 с пропорциональной корректировкой серебра.

Трейдерам следует учитывать повышенную волатильность. Конфликт с Ираном и изменение ожиданий по ставкам ФРС создают двоичный риск, при котором серебро может быстро откатиться к уровню поддержки $61, если деэскалация продолжится и энергетические затраты снизятся, или продолжить рост до $74–$82, если инфляция сохранится и доллар продолжит слабеть. Размер позиций и управление рисками остаются ключевыми в этом режиме.