В этом году в финансовом рынке по-настоящему ставкой является не просто экономические данные, а сможет ли Трамп сохранить доминирующую роль в политике после промежуточных выборов 2026 года.

Победа означает продолжение трех вещей:

• Продолжение налоговых сокращений
• Продолжение дерегуляции
• Продолжение фискальных стимулов

Поэтому американский рынок, AI, криптоактивы, RWA, онлайновые финансы смело закладывают будущий рост заранее.

Но если промежуточные выборы провалятся, риск мгновенно развернется в обратную сторону.

Потому что сейчас основная поддержка рынка — это не заниженная оценка, а ожидания политики:

1. Технологические акции поддерживаются ожиданиями революции AI и налоговых сокращений;
2. Криптовалютный рынок поддерживается дерегуляцией и входом институциональных инвесторов;
3. Рынок облигаций опирается на будущие понижения ставок и мягкую посадку экономики;
4. Система доллара поддерживается доверием к американской системе и притоком глобальных средств.

На самом деле рынок делает ставку:

Кампания Трампа продолжит контролировать Конгресс
↓
Политика будет продолжать продвигаться
↓
Прибыль предприятий будет расти
↓
Ликвидность улучшится
↓
Рискованные активы продолжат расти

Если же произойдет провал на промежуточных выборах:

Республиканцы потеряют контроль над Конгрессом
↓
Продвижение политики затормозится
↓
Ожидания налоговых сокращений и фискальных стимулов снизятся
↓
Прогнозы прибыли компаний ухудшатся
↓
Рынок переоценит активы

Настоящая опасность — цепочка передачи:

Провал на выборах
↓
Потеря авторитета политики
↓
Появление неопределенности в налоговых, регуляторных реформах и крипто-дружественной политике
↓
Акции с высокой оценкой начнут первыми снижать оценки
↓
Популярные активы AI столкнутся с фиксацией прибыли
↓
Инвестиционные деньги уйдут из криптовалют
↓
Долгосрочные доходности по американским облигациям начнут волатильность
↓
Глобальные рисковые активы окажутся под давлением одновременно

Именно поэтому на Уолл-стрит в этом году особое внимание уделяется:

• Продолжит ли инфляция снижаться
• Начнет ли ФРС цикл понижения ставок
• Продолжит ли расширяться дефицит бюджета США
• Изменения в общественном мнении по промежуточным выборам

По сути:

Сейчас рынок не торгует «реальностью, которая уже хороша».

А торгует тем, что:

Политика Трампа сможет продолжаться еще два года.

Поэтому текущий рынок больше похож на:

Политический бычий тренд + Ликвидностный бычий тренд + Бычий тренд AI

Три фактора складываются вместе.

Если эти три предположения подтвердятся:

2026–2027 годы могут стать этапом продолжения расширения рисковых активов.

Если же произойдет серьезный провал на выборах:

Рынок пересмотрит переоцененные активы с высокой кредитной нагрузкой и высокими ожиданиями.

К тому времени Трамп, скорее всего, перейдет из «спасителя рынка» в «виновника финансового кризиса».

Настоящий большой риск 2026 года —
не в том, снизит ли ФРС ставки,
а в том, сможет ли сделка Трампа продолжать оставаться актуальной после выборов.
Если логика будет опровергнута, все заранее заложенные ожидания снова переоценят.