Трамп снова TACO.

«Trump Always Chickens Out» — это уже стандартное выражение.

Каждый раз, когда он намекает на удар по Ирану → рынок резко падает → он говорит, что передумал, не будет ударов → рынок резко растет.

И в этот раз тоже: индекс Nasdaq вырос на 3,5%, достиг годового максимума, индекс полупроводников вырос на 8%, Samsung на 9,5%, SK Hynix на 9,1%.

Неделю назад рынок ждал повышения ставки и падения. Через неделю — из-за «отказа от удара» — рост.

Это и есть текущая правда рынка:

Геополитические риски — не фундаментальные факторы, а оправдания.

Когда растет — говорят «ожидается снижение ставок», когда падает — «усиливаются геополитические риски» — на самом деле всё это эмоции, ищущие причины.

Такие росты Samsung и Hynix — это «отскок после переоценки + восстановление настроений», а не «улучшение спроса на полупроводники».

Но рынку всё равно, какая причина — важен только сегодняшний рост.

Вопрос в том: как долго продлится TACO?

Сможет ли подписать соглашение в выходные — неизвестно.

Если подпишут — цена на нефть упадет еще на 15%, если не подпишут — Трамп снова напишет в Твиттере, ругая Иран —

рынок снова переживет волну от «празднования» к «панике».

Рост, основанный на «невооруженной конфронтации», приходит быстро и уходит еще быстрее.