$SPCX Просто купите на 1000 долларов, главное — участвовать #我的Gate交易时刻 ‌ (SpaceX) глубокий анализ — крупнейшее IPO в истории

Ключевые данные IPO
Код: SPCX (NASDAQ), $135/акция, ~555.6 млн акций, сбор $75 млрд
Оценка: $1.77 трлн (полностью размытая $1.8 трлн+), P/S 95 раз
Время: листинг 12.06, цена 11.06, подача S-1 20.05
Андеррайтеры: Goldman Sachs / Morgan Stanley / JPMorgan / Bank of America / Citigroup, 21 банки
Финансовые три кита (2025 год)
🟢 Starlink (подключение): выручка $11.4 млрд (+50%), операционная прибыль $4.42 млрд, рентабельность 38.8% — единственная печатная машина
🟡 Космос (запуски + Starship): операционный убыток -$657 млн — стратегический убыток
🔴 ИИ (xAI): операционный убыток -$6.355 млрд, Q1 2026 убыток $2.469 млрд, капитальные затраты $7.7 млрд (годовые $30 млрд+) — пожиральщик денег
Объединенная финансовая отчетность
2025: выручка $18.67 млрд, чистый убыток -$4.94 млрд, скорректированный EBITDA +$6.58 млрд
Q1 2026: выручка $4.69 млрд, чистый убыток -$4.28 млрд (ускоряющееся ухудшение)
Morningstar DCF оценка: $780 млрд (менее половины IPO)
Риск управления
Маск контролирует 85.1% голосующих акций (структура АБ акций)
Без дивидендов, риск связанных сделок, полностью слияние xAI под управлением Маска
Логика для покупки
✅ Starlink — печатная машина (50% рост, 38.8% рентабельность) ✅ Монополия в запуске (70% доля) ✅ ИИ — воображение (xAI 100 тысяч GPU) ✅ Эффект Маска (IPO Tesla вырос в 24 раза) ✅ Без конкурентов — оценка без верхней границы

Логика для продажи
❌ P/S 95x — безумие ❌ xAI — годовые расходы $30 млрд, IPO $75 млрд хватает только на 2.5 года ❌ Управление — личная империя ❌ Макроэкономические риски (ожидание повышения ставок) ❌ Риск блокировки (низкая стоимость старых акций)

Стратегия
🟡 Не участвовать в первичном размещении, не покупать в первый день, ждать 2-4 недели

Для покупки: закрепиться выше $135 и при хороших данных до Q2, вход $125-135, стоп-лосс $115
Для продажи: при падении ниже $120 и плохих данных Q2, но R:R недостаточно