Американский рынок скорректировался два дня, и снова появились возможности для многих качественных акций

Недавние торговые особенности очень очевидны:

После коррекции сильных секторов все еще есть деньги для входа, слабые сектора, как только рынок начинает слабеть, легко следуют за падением, а не за ростом

Текущий рынок — это рынок группового поведения.

Аппаратное обеспечение AI, полупроводники, серверы, цепочки поставок дата-центров — это основные направления капитала.

Программное обеспечение, потоковое видео, некоторые интернет-компании и традиционные растущие акции — краткосрочно лишены новых драйверов роста.

Даже если слабые сектора кратковременно восстанавливаются, при ухудшении общего рынка они легко могут снова пойти вниз.

Рынок AI еще не завершил свой цикл, но дифференциация усилится

Полупроводники, AI-серверы, дата-центры, электроэнергия, системы охлаждения, оптические модули — это по-прежнему самые важные направления рынка.

Но деньги больше не будут безразлично покупать все подряд,

Теперь рынок будет больше обращать внимание на тех, кто действительно «продает лопаты»,

Кто просто рассказывает истории,

Кто может превратить спрос на AI в денежный поток и прибыль,

Кто просто тратит деньги на вычислительные мощности.

На данный момент главная проблема рынка — не внезапное ухудшение фундаментальных показателей, а то, что за последние два месяца рост был слишком плавным.

Индексы продолжают расти, волатильность снижена, желание инвесторов защищать позиции уменьшается, позиции постепенно становятся более насыщенными.

В таких условиях любые макроэкономические переменные, отчеты о доходах или изменения в структуре опционов могут стать триггерами краткосрочной коррекции.

Поэтому небольшая коррекция на этой неделе для рынка — это более здоровый сценарий для дальнейшего роста,

Падение — это возможность войти в рынок, поэтому главный вопрос — что покупать,

Ранее на рынке торговали: если акция связана с AI, ее оценка может расширяться

Теперь на рынке торгуют: AI еще недостаточно развит, нужно показывать более сильный рост, более высокие прогнозы, лучшую прибыльность

На первой половине AI покупают GPU, на средней — сети, на второй — оптические соединения.

CPO — не все компании с «оптическим» в названии выигрывают,

А те, кто в первую очередь связаны с обменными чипами, DSP, фотонными компонентами, лазерами и высокопроизводительным производством, — их переоценка происходит быстрее,

Поэтому я постоянно говорю о покупке Broadcom, сейчас это не обычная компания по чипам,

А важный лидер в AI, ASIC, сетевых AI-чипах и кастомных ускорителях,

Marvell — тоже по тому же принципу, но эта акция слишком раздута,

На самом деле у нее нет такого большого потенциала.