IPO SpaceX сталкивается с новой угрозой, поскольку сенатор призывает к задержке SEC

Сенатор США Элизабет Уоррен призвала SEC отложить IPO SpaceX, предупредив, что потенциальная оценка в 2 триллиона долларов может подвергнуть риску пенсионных вкладчиков и публичных инвесторов.

Ключевые выводы:

• • Запрос сенатора Уоррена о задержке SEC ставит под непосредственное регулировочное давление IPO SpaceX, запланированное на 12 июня.
• • Запланированное размещение может оценить SpaceX в 2 триллиона долларов и привлечь 75 миллиардов долларов.
• • Пенсионные вкладчики могут столкнуться с рисками, если крупные индексные фонды добавят SpaceX после листинга.

Запрос SEC о задержке ставит под новое давление IPO SpaceX 12 июня

Ожидаемое IPO SpaceX на 12 июня, сенатор США Элизабет Уоррен (Д-МА) 10 июня объявила, что она призвала Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) отложить запланированное размещение. В письме председателю SEC Полу Аткинсу сенатор из Массачусетса предупредила, что размещение может подвергнуть обычных инвесторов и пенсионных вкладчиков значительным рискам, в то время как insiders SpaceX получат существенные выгоды.

Предупреждение законодателя сосредоточено на запланированном IPO, которое может оценить SpaceX в до 2 триллионов долларов и привлечь до 75 миллиардов долларов. Она утверждает, что масштаб сделки, оценка, структура управления и последствия для индексных фондов требуют более глубокого рассмотрения SEC, прежде чем публичные инвесторы получат доступ.

Уоррен написала:

«Это IPO, по-видимому, представляет значительные риски для обычных инвесторов и их пенсионных сбережений — при этом предоставляя огромные преимущества для инсайдеров SpaceX.»

Вопросы контроля Маска и оценки стоимости стимулируют дело Уоррена

Проблемы оценки стоимости лежат в центре запроса сенатора. В своем письме она цитировала аналитиков, которые описали целевую оценку SpaceX как «бессмысленную», «учет с дымом и зеркалами» и «по-настоящему из другого мира», особенно на фоне заявленных годовых доходов в 19 миллиардов долларов.

Проблемы управления добавляют еще один уровень риска для будущих акционеров. В письме говорится, что контроль голосования Илона Маска, акции с двойным классом, обязательный арбитраж и ограничения на предложения акционеров могут оставить публичных инвесторов с необычно слабыми правами после выхода SpaceX на биржу.

Уоррен подчеркнула:

«Прежде чем компания сможет выйти на биржу, SEC должна расследовать, обеспечивают ли индексные фонды и другие финансовые организации, участвующие в IPO SpaceX, адекватную защиту инвесторов.»

Компания также «должна устранить пробелы в раскрытии информации, связанные с оценкой стоимости, обеспечить ясность рисков и деталей, связанных с ее концентрированной структурой управления, и отказаться от обязательного арбитража, чтобы предоставить акционерам, чьи права иначе будут ограничены в этой структуре, минимальный канал для обращения за защитой», — написала она.

Высокий спрос на IPO сталкивается с новым регуляторным препятствием

Спрос на размещение остается высоким, несмотря на политический контроль. Reuters сообщил 9 июня, что SpaceX привлекла более 250 миллиардов долларов инвесторского спроса, что в три с половиной — четыре раза превышает запланированные 75 миллиардов долларов, хотя окончательные распределения будут определены при ценообразовании.

Запрос Уоррена создает новое регуляторное препятствие для громкого листинга SpaceX, но SEC потребуется выявить недостатки в раскрытии информации, бухгалтерском учете или юридические нарушения — а не просто агрессивная оценка стоимости — чтобы оправдать задержку размещения. Агентство проверяет, получают ли инвесторы достаточную информацию и соблюдаются ли законы о ценных бумагах.

Пассивные инвесторы могут столкнуться с рисками, если крупные индексы быстро добавят SpaceX после листинга. Сенатор потребовала от SEC ответов до 23 июня по вопросам оценки стоимости, управления, защиты пассивных инвесторов, арбитража и возможных опасений «предварительного размещения» в связи с утечками конфиденциальных данных о документах.