Инфляционные данные и макроанализ 🚨

В конце статьи я также дам вам ту важную деталь о Kevin Warsh, которую все упускают в то время, когда на рынке все повторяют одно и то же как попугаи 🚨
Из-за напряженности в Персидском заливе и остановки морского трафика цены на энергоносители взлетели.
Это стало основным двигателем, который поднял основную инфляцию в США до 4,2%.
​На данный момент самым сильным фактором давления на глобальные рынки и инфляцию является именно этот геополитический кризис.
​Новый председатель ФРС Kevin Warsh, приступивший к работе в конце мая, сталкивается с очень сложным испытанием сразу после вступления в должность.
Warsh был назначен Трампом и по сути был профилем, более склонным к снижению ставок и облегчению ситуации на рынке. Он хотел использовать новые методы измерения инфляции, исключающие временные и геополитические шоки, такие как топливо, и снижать ставки.
Однако текущая инфляция в 4,2% и сильные данные по занятости немного усложнили ситуацию для Warsh.
На заседании ФРС 16-17 июня снижение ставки уже будет полностью большим сюрпризом.
На своем первом заседании Warsh, скорее всего, будет вынужден сопротивляться давлению Трампа на снижение ставок и использовать более осторожный, ястребиный тон.
​🟥 Негативные события:
​Рост годовой инфляции в США с ранее объявленных 3,8% до 4,2% показывает, что ценовое давление снова усиливается и ФРС отклоняется от цели в 2%.
Из-за напряженности между Ираном и США сбои в Персидском заливе продолжают держать цены на нефть и логистику на высоком уровне, создавая структурное инфляционное давление.
​Поскольку инфляция достигла 4,2%, а занятость остается сильной, вероятность того, что ФРС снизит ставки в июне, практически отпала.
​Хотя от нового председателя Kevin Warsh ожидается более ястребиная политика, после этого инфляционного отчета он может быть вынужден проявлять большую осторожность и использовать более жесткий тон по отношению к рынкам.
​🟩 Позитивные события:
​Совпадение данных с ожиданиями рынка в 4,2% хотя бы на короткий срок предотвратило резкий шок и панические распродажи.
​Крупные инвесторы и алгоритмы заранее предсказали этот уровень и заняли позиции, поэтому в момент объявления не произошло разрушительного краха на рынках.
​Исключая волатильные статьи, такие как энергия и продукты питания, базовая инфляция на уровне 2,9% свидетельствует о том, что рост в основном связан с геополитическими факторами, а не с экономическим кризисом.
​Желание администрации Трампа поддерживать экономику и возможные дипломатические шаги по решению геополитических кризисов предотвращают полное падение рынка в панику.
​🚨 Сейчас я хочу поделиться с вами очень важной деталью, которую все упускают:
​В отличие от общего рынка, Kevin Warsh, глядя на высокий уровень в 4,2%, вместо того чтобы паниковать и сосредоточиться на повышении ставок, выступает за сохранение базовой ценовой тенденции, очищенной от временных геополитических шумов.
Если исходить из этой логики, которую указывает Warsh, то исключая экстремальные значения и шоки, усредненная инфляция, которая в прошлом месяце составляла 2,35%, в этом месяце почти осталась на том же уровне — 2,40%.
Это может означать, что Warsh считает текущую высокую инфляцию временной и, когда ситуация стабилизируется, он готов будет начать цикл снижения ставок.
На своей официальной речи в Сенате Kevin Warsh сказал точно следующее:
​"Меня больше всего интересует базовая инфляция. А не однократные изменения цен, вызванные геополитическими событиями или изменениями в цене говядины."
То есть, война в Персидском заливе или шоки в поставках не отражают долгосрочную тенденцию, а являются временным шумом, что полностью совпадает с официальной позицией человека.
С тех пор как Warsh занял пост, он полностью отверг свою макроэкономическую стратегию и философию, и у него не было резких поворотов или противоположных заявлений, полностью противоречащих его предыдущим заявлениям.