Цена Биткоина близка к дну, поскольку половина запасов становится красной? K33 говорит да

Последняя распродажа Bitcoin привела к тому, что более 50% его циркулирующего предложения оказались в нереализованных убытках, согласно исследованию K33 Research

Резюме

• Более половины предложения Bitcoin сейчас убыточно после того, как цена кратковременно опустилась ниже $60 000.
• Прошлые циклы часто достигали дна в течение нескольких недель, хотя иногда Bitcoin после этого показывал еще одно более глубокое снижение.
• Рекордные оттоки ETF и экстремальный страх оказывают давление на Bitcoin, в то время как снижение кредитного плеча уменьшает рыночные риски, вызванные ликвидациями.

Более 10 миллионов BTC впервые за долгое время перешли выше текущих цен после того, как Bitcoin кратковременно опустился ниже $60 000.

Этот шаг также опустил Bitcoin ниже своей 200-недельной скользящей средней. K33 считает, что область около $60 000 может быть возможным минимумом цикла, но его исторические данные оставляют место для еще одного снижения.

Половина предложения Bitcoin убыточна

Доля предложения, торгующегося с убытком, выросла с примерно 30% месяц назад до более чем 50%. K33 отметил, что этот уровень появлялся почти у каждого крупного дна медвежьего рынка Bitcoin.

В 2011, 2018 и 2022 годах Bitcoin достигал своего цикла дна в течение 31 дня после первого превышения 50%.

«Хотя это и не гарантия», — сказал Ветле Лунде, — «данные могут указывать на более сильные долгосрочные показатели, чем дальнейшее снижение».

Цикл 2014 года был главным исключением. Bitcoin достиг дна за 101 день и упал еще на 46% после пересечения отметки 50%, что показывает, что сигнал может появиться заранее.

Bitcoin повторно тестирует свою 200-недельную среднюю

Bitcoin кратковременно торговался на 4,29% ниже своей 200-недельной скользящей средней во время снижения в июне. Ранее медвежьи рынки также достигали этой линии тренда перед формированием своих окончательных минимумов.

Источник: K33Текущий спад достиг примерно 53% за около восемь месяцев. Предыдущие крупные падения длились около года и стирали от 76% до 85%, что делает текущую коррекцию короче и менее глубокой.

K33 считает, что базовый сценарий предполагает минимум цикла около $60 000. Однако в отчете рекомендуется проявлять терпение и избегать использования заемных средств, поскольку прошлые дны дна часто сопровождались еще одним распродажным движением перед восстановлением.

Оттоки ETF продолжают оказывать давление на рынок

Глобальные Bitcoin ETF зафиксировали 22 840 BTC в недельных оттоках. Среднесуточные оттоки достигали 4 108 BTC с 7 мая по 8 июня, что почти в десять раз превышает ежедневное выпускание Bitcoin.

Общий объем за четыре недели составил 85 643 BTC — самый большой зафиксированный период по данным K33. Глобальные продукты держали около 1,47 миллиона BTC, что является их минимальным балансом с июня 2025 года.

Этот распродажный тренд опустил дневной RSI Bitcoin до самого низкого уровня с ноября 2018 года. Индекс страха и жадности упал до 8, а затем восстановился до 10, что сохраняет настроение в состоянии крайнего страха.

Меньшее кредитное плечо снижает риск принудительной продажи

Открытый интерес по фьючерсам CME на Bitcoin снизился до минимального за 2,5 года уровня, поскольку институциональные трейдеры сократили экспозицию. Премии по фьючерсам также сузились, что свидетельствует о снижении спроса на заемные длинные позиции.

Постоянные ставки финансирования и открытый интерес снизились с недавних максимумов. K33 отметил, что это уменьшает непосредственный риск очередного падения, вызванного ликвидациями, хотя слабый спрос на спотовом рынке и оттоки ETF остаются активными факторами давления.

Как ранее сообщалось, перераспределение капитала в сторону IPO SpaceX и крупных технологических компаний также может оказывать давление на Bitcoin. Тем не менее, стратегия приобрела 1550 BTC во время снижения, что является контрпримером к общему тренду избегания риска.