Bitunix аналитик: Сегодняшние данные CPI могут дополнительно повысить ожидания повышения процентных ставок

BlockBeats Новости, 10 июня, за последний год рынок постоянно оценивал «когда снизят ставки», но недавние данные заставили инвесторов задуматься о другом вопросе — если инфляция начнет снова расти, а экономика и занятость останутся сильными, должны ли основные мировые центральные банки снова вернуться к повышению ставок?

Объявление индекса потребительских цен США за май сегодня вечером станет ключевым подтверждением. Ожидается, что годовой рост достигнет 4,2%, впервые за последние три года вернувшись выше 4%. Стоит отметить, что текущая инфляция уже не ограничивается простым ростом цен на энергоносители, цены на энергию, пошлины и услуги одновременно оказывают давление на цены, в то время как рост заработных плат отстает от инфляции, что означает постоянное снижение реальной покупательной способности. Для ФРС важно не столько однодневные данные, сколько то, начнут ли инфляционные ожидания снова выходить из-под контроля.

Еще важнее, что рынок облигаций уже закладывает эти ожидания. От опционов на SOFR до рынка американских облигаций — значительные объемы средств делают ставку на то, что ФРС может повысить ставки уже в сентябре. Недавние показатели доходности двухлетних и десятилетних американских облигаций продолжают расти, что отражает постепенное принятие рынком возможности «более высоких и более длительных» или даже «ограниченных» повышений ставок. Это также является основной причиной недавней волатильности технологических акций, золота и криптовалют, рынок опасается не рецессии, а повторного повышения стоимости капитала.

В то же время, рынок почти единодушно ожидает, что японский банк в следующей неделе повысит ставку на 25 базисных пунктов до 1%, достигнув максимума с 1995 года, и даже предполагается, что в октябре возможен повторный рост ставок. Если Япония официально начнет цикл повышения ставок, это означает, что политика сверхмягких условий, поддерживавшая глобальную ликвидность последние более десяти лет, постепенно завершится. Когда США, Япония и Европа начнут обсуждать ужесточение политики, рост стоимости глобальных ресурсов перестанет быть проблемой отдельной страны и станет глобальной переоценкой ликвидности.

Для криптовалютного рынка главным фактором остается ликвидность. Когда рынок начнет торговать сценарий одновременного ужесточения политики глобальных центробанков, повышения доходности облигаций и масштабного финансирования индустрии искусственного интеллекта, рисковые активы столкнутся с более строгими оценками. Данные по CPI сегодня вечером не только отразят уровень инфляции, но и могут стать важным поворотным пунктом, определяющим направление цен на глобальные активы во второй половине года.