Биткойн приближается к историческому сбросу прибыльности

Структура на блокчейне показывает признаки значительного сокращения прибыльности, поскольку показатель Процент поставки в прибыли опускается к порогу в 45%. Исторически сложилось так, что эта зона совпадала с периодами усиленного рыночного стресса, когда большая часть участников рынка переходит от нереализованной прибыли к нереализованным убыткам. Снижение указывает на то, что недавняя слабость цен оказывает широкое влияние на сеть, а не ограничивается небольшой группой держателей.

В предыдущие циклы уровни прибыльности выше 90% обычно ассоциировались с сильным бычьим импульсом и широким доверием инвесторов. В отличие от этого, показатели около 45% часто появлялись на поздних стадиях коррекции, когда настроение становилось все более пессимистичным. Текущий ход говорит о том, что значительная часть предложения Bitcoin уже потеряла свою прибыльную подушку, что отражает существенный сброс ожиданий на рынке.

С точки зрения на цепочке, сжатие прибыльности часто служит механизмом, который устраняет спекулятивный избыток с рынка. По мере выхода из позиций более слабых держателей под давлением, монеты постепенно перераспределяются в пользу инвесторов с более долгосрочными инвестиционными горизонтами. Этот процесс перераспределения может создавать краткосрочную волатильность, но исторически способствовал формированию более здоровых рыночных структур со временем.

Подход к уровню в 45% поэтому заслуживает пристального внимания. Хотя ни один показатель не может точно определить дно рынка, предыдущие циклы показывают, что показатели прибыльности в этом диапазоне часто совпадают с повышенным риском капитуляции и появлением возможностей для долгосрочного накопления. В настоящее время данные указывают на рынок, проходящий через глубокий сброс, а не находящийся в фазе эйфории, что подчеркивает важность отслеживания поведения держателей в ближайшие недели.