Акции, связанные с концепцией оптоволоконной связи, резко упали, изменится ли логика инвестиций в инфраструктуру ИИ?

Оптоволоконный сектор коллективно корректируется, рыночное настроение быстро охлаждается

В последнее время компании, связанные с инфраструктурой ИИ, испытывают заметное снижение, акции многих поставщиков оптоволоконных, оптоволоконных модулей и высокоскоростных сетевых цепочек идут вниз синхронно. В числе таких компаний Applied Optoelectronics, POET Technologies, Corning, Coherent, Lumentum и Marvell Technology — все показывают значительные падения, некоторые акции за один день потеряли более 10%. Эта коррекция вызвана не ухудшением финансовых показателей компаний, а изменением ожиданий относительно будущего развития инфраструктуры ИИ, что привело к переоценке стоимости соответствующих предприятий.

Отчет SemiAnalysis вызвал переоценку рынка

(Источник: SemiAnalysis_)

Основная причина рыночных колебаний — это исследовательский отчет организации SemiAnalysis о инфраструктуре вычислительных мощностей для ИИ. В нем отмечается, что широко ожидаемая технология CPO (Co-Packaged Optics, совместное упакование оптики), массовое производство которой предполагалось начать в ближайшие годы, может значительно отстать от первоначальных ожиданий.

Изначально рынок полагал, что CPO сможет выйти на массовое коммерческое использование к 2027 году, однако последние исследования показывают, что полноценное масштабное внедрение может быть отложено до 2028–2029 годов. Эта точка зрения напрямую ударила по прогнозам роста оптоволоконной индустрии на ближайшие годы и стала одной из причин распродажи акций связанных с оптоволоконными сетями компаний.

Почему скорость развития технологии CPO вызывает сомнения?

CPO считается одной из технологий следующего поколения для дата-центров ИИ, целью которой является создание более эффективных способов передачи данных между чипами и оптическими компонентами. Однако SemiAnalysis выделяет три основные проблемы:

1. Проблемы с производственной пригодностью оптических двигателей, даже при идеальных условиях трудно обеспечить массовое производство.
2. Технологическая сложность совместного упакования ASIC и оптических компонентов значительно превышает первоначальные оценки рынка, что усложняет интеграцию.
3. В части стоимости и эффективности, на данный момент CPO не демонстрирует достаточных преимуществ по сравнению с традиционными съемными оптоволоконными модулями, что может привести к задержкам в его внедрении.

В результате рынок начал переоценивать перспективы роста компаний на ближайшие годы.

Возможные изменения в направлениях инвестиций в инфраструктуру ИИ

Помимо CPO, в отчете также отмечается, что внедрение архитектуры питания постоянным током на 800 В, которая ранее привлекала большое внимание, может быть отложено. Исследование показывает, что более зрелая схема питания на 400 В продолжит оставаться основной в ближайшие годы, а альтернативные технологии, такие как Near-Package Optics (NPO), могут получить больше капитальных вложений раньше, что означает, что инвестиции в инфраструктуру ИИ не исчезают, а могут перейти на новые технологические маршруты. Для инвесторов важно не только следить за ростом отрасли, но и понимать, какие технологии смогут первыми выйти на коммерческую стадию.

Прогресс новых платформ NVIDIA становится предметом внимания рынка

Отчет также упоминает, что сроки поставки новых платформ Rubin Ultra и Kyber от NVIDIA могут быть отложены. Поскольку многие поставщики оптоволоконных решений, коммутаторов и оптических двигателей сильно зависят от этих новых платформ, задержки в поставках могут повлиять на темпы признания доходов в цепочках поставок. Однако большинство аналитиков считают, что такие изменения скорее отражают корректировку временных рамок, а не исчезновение спроса на ИИ. В долгосрочной перспективе, генеративный ИИ, интеллектуальные агенты, автоматизация и потребности в крупных дата-центрах продолжают расти.

Инвестиционные возможности в ИИ расширяются от отдельных технологий до всей цепочки индустрии

За последние два года значительные инвестиции поступали в отрасль ИИ, однако по мере зрелости отрасли логика инвестирования начала распространяться не только на отдельные популярные технологии, но и на всю экосистему.

Помимо оптоволоконной индустрии, инвесторы начинают обращать внимание на:

• Компании по проектированию чипов для ИИ
• Провайдеров облачных услуг
• Производителей памяти и устройств хранения данных
• Компании по сетевым коммутаторам и оборудованию для дата-центров
• Энергетические и энергетические инфраструктурные компании
• ПО и платформы для приложений ИИ

Этот тренд расширения индустриальной цепочки делает инвестиционные возможности более разнообразными.

Торговля акциями Gate официально запущена, создание нового глобального портала для технологических инвестиций

С развитием ИИ и технологической индустрии все больше инвесторов ищут удобные способы межрынкового инвестирования. Недавно Gate официально запустил торговлю акциями, дополнительно связывая цифровые активы с глобальными фондовыми рынками. Через платформу Gate пользователи могут напрямую инвестировать в акции и ETF, используя USDT, без необходимости сложных международных переводов или открытия счетов у зарубежных брокеров.

На платформе доступно более 10 000 акций и ETF, охватывающих основные рынки, такие как Nasdaq, NYSE, NYSE Arca, NYSE American и BATS.

Поддержка дробных акций для повышения гибкости инвестиций

Помимо богатого выбора активов, Gate также поддерживает торговлю дробными акциями с минимальной покупкой от 0,01 акции. Это особенно важно для тех, кто хочет инвестировать в дорогие технологические компании, но ограничен в капитале. Такой подход позволяет постепенно наращивать позиции и повышать эффективность портфеля. Также диверсификация по различным активам помогает снизить влияние волатильности отдельной отрасли на общий капитал.

Итог

Коррекция в секторе оптоволоконных технологий отражает не окончание ИИ-бума, а переоценку сроков внедрения технологий и темпов роста отрасли. От CPO и NPO до новых дата-центров — инфраструктура ИИ остается одним из ключевых направлений технологического развития на ближайшие годы. Однако инвестиционные возможности постепенно смещаются от отдельных концепций к более комплексной цепочке индустрии. С запуском торговых платформ Gate инвесторы могут напрямую участвовать в более чем 10 000 акциях и ETF, управляя цифровыми активами и акциями на одном ресурсе, что позволяет эффективнее использовать долгосрочные инвестиционные возможности, связанные с развитием ИИ, технологий и мировой экономики.