«О теории посредничества ликвидности и механизмах ценового обнаружения»

Интересно, что цены склонны концентрироваться в областях с наибольшей ликвидностью.
Говоря точнее, рынок скорее обнаруживает консенсус, чем ценность.
Уровни поддержки и сопротивления — это результат самоподдерживающейся ликвидности рынка.
Самый яркий пример: рынок подержанных предметов роскоши, агентства недвижимости.
Право устанавливать цену принадлежит поставщикам ликвидности, а не покупателям или продавцам,
если только одна из сторон не обладает подавляющей силой, изменяющей диапазон колебаний цен.
Пассивные маркет-мейкеры — это поставщики ликвидности, они выступают посредниками,
выставляя двунаправленные заявки bid-ask, зарабатывая на торговых спредах.
Активные маркет-мейкеры — это доминирующая сила покупателей и продавцов (ведущие игроки),
они имеют направленное намерение, пытаются изменить консенсус по цене, зарабатывая на разнице цен.
Когда активные маркет-мейкеры собирают ликвидность и распределяют её, они выступают как пассивные:
активные маркет-мейкеры не всегда "активны" — в момент продвижения цены они активны,
но до этого (сбор ликвидности) и после (распределение) они должны маскироваться под пассивных:
выставлять двусторонние заявки, поддерживать стабильность цен, создавать иллюзию "здесь очень безопасно",
чтобы противники были готовы передать им свои активы или купить у них.
Этот феномен Викофф также свёл к модели поведения человека: сбор ликвидности, рост, распределение, падение.
Простота — высшая мудрость.
Принцип, по которому розничные инвесторы теряют деньги:
теряют терпение при сборе ликвидности, ставят на следующую волну роста при распределении,
боятся догонять в начале подъёма, и в конце подъёма покупают под влиянием FOMO.
Каждый этап соответствует слабости человеческой натуры: нетерпение, надежда, трусость, сравнение.
"Я не могу ждать", "Может, в этот раз всё по-другому / всё так же",
"Я боюсь потерять", "Все зарабатывают, а я не хочу остаться в стороне".
Отказ от анализа явлений, изоляция эмоций, —
просто наблюдать за чеками и фундаментальными ожиданиями,
покупать при относительной недооценке, продавать при переоценке.
Сражаться с людьми — это бесконечно интересно.
Отказ от мудрости, отказ от добродетели, отказ от хитрости и выгоды.
Когда дело сделано, уходить, скрывать свои достижения и славу.