Я потратил год, чтобы понять горькую правду о платеже Agent.

Автор: Jessy; Перевод: Джахуан, ChainCatcher

За прошедший год я постоянно работал над созданием инфраструктуры для экономики Agent, общаясь с командами стартапов, продвигающих бизнес Agent, такими как Stripe, Visa, Coinbase, Google и десятки других. Я систематизировал всю индустрию, выпускал продукты и пытался найти рыночное соответствие.

В настоящее время действительно спроса нет, и стартапы, входя в эту сферу, сталкиваются с множеством структурных проблем.

В прошлом месяце Stripe на конференции Sessions выпустила 288 новых продуктов, а посещаемость документации по Agent достигла почти 40% от общего числа просмотров документа. Их рынок Agent-услуг насчитывает более 1000 активных торговых точек. Однако на конференции Sessions число зарегистрированных Agent, совершающих транзакции, было всего в несколько единиц.

Visa упомянула, что их токен для платежей Agent (привязанный к Agent, используемый для платежей от имени пользователя) сейчас требует 3–9 месяцев KYC-одобрения, и фактически для получения статуса необходимо иметь минимум 250 миллионов долларов дохода. Сегодня только компании уровня Amazon и Walmart могут пройти такую проверку.

Coinbase сообщил, что по состоянию на апрель на протоколе x402 насчитывается 69 тысяч активных Agent и 165 миллионов транзакций. Однако независимый анализ на блокчейне показывает, что реальный дневной объем транзакций составляет около 17 тысяч долларов, из которых примерно половина — тестовые транзакции (по данным CoinDesk, март 2026 года).

Agent для торговцев

Мы создали сайт shop.fast.xyz, чтобы напрямую проверить реальные применения коммерции через посредников. Там есть реальные продукты, торговцы и транзакции.

Для большинства категорий товаров пользовательский опыт AI-покупок пока полностью уступает традиционной электронной коммерции. Когда вы покупаете одежду, электронику или мебель, вы хотите видеть картинки, просматривать разные варианты и делать горизонтальный сравнительный анализ.

Диалоговая форма чат-бота скорее является шагом назад. Вы фактически заменяете богатый визуальный интерфейс простым текстовым диалогом, а по сути человек — визуальный покупатель.

Agent показывает отличные результаты там, где мы думали, что будет сложно. Он способен понять потребности пользователя и правильно обрабатывать такие команды, как "что-то вроде этого, но дешевле". В этом помогает модельный уровень.

Но он не может заменить опыт просмотра десяти товаров одновременно и выбора одного из них. Можно усилить чат-интерфейс с помощью каруселей и интерактивных элементов, но в итоге вы просто создаете внутри чата фронтенд для электронной коммерции. Для визуально ориентированного сравнения цен и покупок мы пока не нашли убедительных причин, почему чат лучше нативного интерфейса.

Мы увидели реальные потребности торговцев, но это защитные потребности.

Торговцы хотят, чтобы их магазин можно было искать через Agent. Не потому, что сейчас клиенты покупают через Agent, а потому, что они боятся, что если это станет основным каналом, их бизнес устареет.

Это стратегия "оптимизации движка Agent (AEO)", но пока она лишь дополнение, а не необходимость. Торговцы готовятся к волне, которая еще не наступила.

Диалоговая коммерция действительно может повысить качество опыта в некоторых сценариях: покупки с высокой частотой и низким уровнем решений, когда пользователь точно знает, что хочет. Заказ еды — самый яркий пример. Рынок огромен, частота высокая, решения быстрые ("Закажи мне у той же, что и в прошлый раз, тайский жареный рис"). В таких случаях у Agent есть шансы.

Но крупные платформы доставки не открывают API. Единственный способ — "использование компьютера": заставить AI управлять приложением так же, как человек, с помощью визуальной навигации. Этот подход медленный, хрупкий, и для заказа обеда за 15 долларов он просто невыгоден по затратам на рассуждения.

Еще один возможный прорыв — это очень сложный UI-навигатор в некоторых магазинах, вызывающий сильное раздражение: слоистые скидки, промокоды, программы лояльности и запутанный процесс оформления заказа.

Agent, который сможет понять "использовать мои купоны, списать мои бонусные баллы, найти самый дешевый способ доставки, управлять на моем родном языке", сможет упростить эти крайне неудобные процессы. Это особенно важно для пожилых пользователей, тех, кто покупает в иностранных магазинах, или для очень узкоспециализированных сценариев.

Оба эти направления требуют масштабных каналов распространения для потребителей (B2C). Вы конкурируете за вход в пользовательский интерфейс с DoorDash (самая крупная служба доставки в США, доля рынка 56%) и Amazon.

Масштабное распространение — преимущество гигантов. Поставки посреднического бизнеса уже готовы, а спрос ограничен пользовательским опытом и каналами распространения. Создание новых инфраструктур не решит эти две проблемы.

Agent для API

Мы обсудили с десятками разработчиков их реальные потребности в платежах. Почти все ситуации оказались очень похожи: сейчас Agent активно использует API для расчетов, рассуждений и источников данных. У разработчиков уже есть подписки, сохраненные API-ключи и договоренности с основными поставщиками по оплате.

Типичный аргумент в пользу стейблкоинов: на Stripe минимальные издержки при обработке кредитных карт — около 2.9% плюс 30 центов за транзакцию, что делает невыгодным API-запросы на сумму менее доллара. Но для текущего низкочастотного объема транзакций предоплаченный баланс решает проблему. Разработчики пополняют счет заранее, и вопрос снимается.

Глубже стоит вопрос рынка поставщиков. Большинство крупных SaaS-компаний не хотят предоставлять API-услуги за несколько центов или меньше. Их бизнес-модель — долгосрочные корпоративные контракты. Компании, зависящие от крупных договоров, сопротивляются ценовым моделям, позволяющим обходить их существующие схемы.

Машинный бизнес — это по сути длинный хвост рынка: мелкие сервисы, нишевые источники данных, индивидуальные разработчики и MCP-серверы. Протоколы MPP и x402 отлично подходят для этого сегмента.

Но по определению это рынок для продвинутых пользователей с особыми требованиями, а по опыту, разработчики — одна из групп с наименьшей готовностью платить.

Stripe Projects при запуске сотрудничала с 32 поставщиками, такими как Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio и др., охватывая большинство инструментов для разработки и развертывания программного обеспечения, доступных через существующие системы оплаты. Верхний уровень потребностей разработчиков уже покрыт.

Возможности новых платежных каналов лежат во всех сферах, кроме этих 30 сервисов: есть возможности, но их масштаб по сути гораздо меньше, чем кажется по ярким цифрам.

Та же закономерность применима и к получению контента. Agent уже собирает и резюмирует статьи, а издатели начинают сопротивляться.

Но когда массовое монетизирование контента станет реальностью, оно реализуется через CDN-провайдеров, уже присутствующих между издателями и интернетом (Cloudflare уже запустил инструменты AI-ревизии), или через масштабные лицензионные соглашения между издателями и AI-лабораториями.

Эти инфраструктурные возможности в конечном итоге перейдут к гигантам, уже обладающим каналами распространения.

Agent для Agent

Бизнес-модель Agent для Agent — это долгосрочная перспектива, которая пока что остается в основном теоретической. Никто не достиг значимых объемов транзакций. Стартапы решают ключевые задачи: обнаружение Agent, установление доверия, переговоры по условиям и разрешение споров.

Когда эта модель действительно заработает, она будет кардинально отличаться от существующих платежных систем. В сделках не будет человеческих участников. Задержки — в миллисекундах. От нескольких центов до миллионов долларов — все движется в рамках одного процесса.

Также появится механизм многосторонского расчетов, что полностью противоречит классической модели двусторонней сделки. Когда это случится, мы уверены, что масштаб будет очень большим и наступит очень быстро.

Это долгосрочная ставка на инфраструктуру для сложных расчетов, и она реально существует. Но "реальная долгосрочная ставка" и "текущий рынок" — две разные вещи.

Несколько месяцев мы продвигали этот рынок и за последние годы создали полноценную инфраструктуру. Благодаря нашей распределенной сети теоретически можно масштабировать до более чем 1 миллиарда TPS, задержка — менее 50 мс, средняя согласованность — 10 мс. Но мы должны учитывать текущие реалии рынка.

Agent для финансов

Это, пожалуй, единственная категория, где уже есть существующий спрос. Клиентская база есть, и они готовы платить. Сейчас управляющие фондами, финансовые команды и пользователи DeFi платят за финансовые инструменты. Внедрение AI в существующие рабочие процессы — естественный этап развития продукта.

Agent в финансах также создает новые модели поведения. Агент, способный в реальном времени самостоятельно мониторить и ребалансировать сотни позиций, — это нечто, что человек не сможет повторить вручную. Это не просто автоматизация, а существенный рост возможностей.

Проблема в конкуренции. Финансовая индустрия строго регулируется и сильно зависит от существующих деловых связей. Устаревшие организации имеют лицензии, соответствующую инфраструктуру и клиентские базы. Стартапы могут найти нишу в менее регулируемых сегментах (например, DeFi), в сферах, где крупные игроки медлительны, или там, где AI может создавать возможности, недоступные гигантам.

Но по сравнению с другими тремя категориями, конкуренция здесь более благоприятна для зрелых компаний, поскольку добавление AI к существующим продуктам и клиентам — гораздо проще, чем начинать с нуля.

Главный вызов

Почему же все еще строят эти системы? Есть две причины.

Во-первых, мотивация. Гиганты индустрии имеют достаточный денежный ресурс, чтобы делать ставки на будущее, которое может проявиться через годы. Для них ранний вход — это небольшая инвестиция, а опоздать — катастрофа. Поэтому они строят сейчас.

Во-вторых, когнитивные слепоты. Когда основной бизнес — платежи, каждая проблема кажется именно платежной. Agent-экономика требует платежного слоя, значит, его и строим.

Но платеж — лишь часть более широкой задачи. Настоящая сложность — это координация работы Agent и человека, проверка результатов и их расчет. Платежи — лишь часть расчетов. Расчеты — часть кооперации. А кооперация — это главный большой рынок.

Масштабная кооперация неизбежно породит необходимость в расчетных механизмах. Платежи — лишь один из инструментов этого оркестра, а не весь симфонический ряд. Компании, решающие вопросы кооперации, поглотят платежные бизнесы, а не наоборот.

Большинство крупных компаний ведут оборонительные разработки, чтобы подготовиться к будущим сценариям массовых транзакций между машинами. Их финансирование не ограничено, и сроки для них не важны.

Но у стартапов такой роскоши нет. Мы должны искать истинное место рынка, а не ждать, пока волна накроет.

Год построения привел нас к неожиданному выводу. Там есть реальный рынок, который растет быстро и еще недостаточно обслужен. Он выходит за рамки этих четырех категорий, которые мы описали.