#分享美股交易赢英伟达股票

Рост или падение? Покупка на дне или защита? Прогноз рынка США на следующую неделю

На прошлой неделе рынок США сначала рос, затем снизился, в пятницу произошел «черный лебедь», индекс Nasdaq упал более чем на 4%, акции AI-технологий понесли серьезные потери, в то же время, индекс Dow Jones показал долгожданный рост, как будет вести себя рынок на следующей неделе? Стоит ли покупать технологические акции или лучше защищаться? Посмотрим разбор от 小财神:

一、Общий анализ рыночной тенденции по трём этапам: колебания технологий для формирования дна, доминирование защитных стратегий

条件一：持续 макроэкономического давления

‌Ожидания по ставкам: в мае число новых рабочих мест по данным Non-Farm составило 172 тысячи (значительно выше ожидаемых 80 тысяч), что подтолкнуло доходность десятилетних облигаций США до 4.54%, а вероятность повышения ставки ФРС в 2026 году выросла выше 60%. Высокие ставки продолжат давить на оценки технологических компаний, особенно на долгосрочные доходы программного обеспечения и облачных сервисов.

‌Геополитические риски: вновь обострилась напряженность между США и Ираном, идут масштабные столкновения, ситуация в Ближнем Востоке остается неопределенной, а также есть геополитическая напряженность в Восточной Азии (например, в Японии), что может периодически вызывать распродажи технологических акций из-за опасений.

‌

条件二：смена потоков капитала

Капитал переходит из высоко оцененных акций AI (чипы, большие модели) в‌ защитные сектора (медицина, финансы, коммунальные услуги), что подтверждается рекордным ростом индекса Dow Jones на прошлой неделе вопреки тренду.

Внутри технологий наблюдается «сильнее аппаратное обеспечение, чем программное, инфраструктура сильнее приложений», hardware для AI (жидкостное охлаждение, оптоволоконные коммуникации) может стать убежищем.

Заключение: рынок в основном защищается, акции с низким риском пользуются спросом из-за смены капитала между высоко и низко оцененными бумагами. Оценки высоко оцененных технологических компаний находятся в процессе формирования дна и могут быстро отскочить.

Первая половина недели (8–10 июня): рынок переваривает шок от данных по занятости, технологические акции могут продолжить тестировать дно, индекс Nasdaq может проверить поддержку в 26 000 пунктов.

Вторая половина недели (после 11 июня): после снятия паники капитал может вернуться к акциям с высокой доходностью и стабильными показателями, что создаст предпосылки для технического отскока.

二、Важные события, влияющие на рынок на следующей неделе

‌1. Данные по инфляции США за май (10 июня)

Ожидается, что базовая инфляция по индексу CPI снизится до 0.3% по сравнению с предыдущими 0.4%. Если данные соответствуют или ниже ожиданий, это снизит панические настроения о «долгосрочном высоком уровне ставок» и даст возможность для оценки технологических компаний. Если же данные превзойдут ожидания, индекс Nasdaq может снова опуститься к 25 000 пунктам, а акции AI-чипов и дорогих программных продуктов пострадают в первую очередь.

Текущие рыночные цены уже частично учитывают ожидания повышения ставок, после публикации данных волатильность (VIX) может значительно снизиться.

‌2. Конференция разработчиков Apple WWDC 2026 (8–12 июня)

Apple официально представит систему AI «Apple Intelligence», включающую глубокую переработку Siri, работу локальных больших моделей и межустройственную координацию. Если демонстрация пройдет гладко и экосистема будет хорошо интегрирована, это вновь вдохновит рынок на доверие к «реализации AI на конечных устройствах», поднимет цену акций Apple и цепочку поставок, а также позитивно скажется на секторе AI-технологий.

Ключевые вопросы: будет ли открыт доступ сторонним моделям, запустят ли подписку на AI-сервисы, определят ли новые стандарты аппаратного обеспечения.

‌3. Ожидания по политике ФРС

Несмотря на очень высокие шансы сохранить ставки без изменений на июньском заседании, точечный график (dot plot) снизил ожидания по количеству снижений ставок в этом году с 3 до 1 раза.‌ Внутренние ожидания повышения ставок в этом году очень высоки, рынок переходит от «борьбы с инфляцией» к периоду «ожидания повышения ставок». Акции технологий, чувствительные к ставкам, пройдут через переоценку в условиях роста ожиданий повышения.

4. Листинг SpaceX (12 июня)

Как крупнейшее IPO в истории рынка США, выход SpaceX на биржу может оказать двойственное влияние: с одной стороны, сильно снизит ликвидность рынка, поскольку институциональные инвесторы, покупая акции SpaceX, будут активно распродавать высоколиквидные технологические акции, а если рыночная капитализация после IPO достигнет 300 миллиардов долларов (входит в топ-40 Nasdaq), то в течение 15 торговых дней она будет включена в индекс Nasdaq 100, и пассивные фонды должны будут купить от 80 до 120 миллиардов долларов, а суммарный спрос по другим индексам достигнет 330–520 миллиардов долларов. С другой стороны, если акции покажут сильный рост, это может подтолкнуть вверх сектор космических технологий и технологические акции в целом, а если цена после открытия резко упадет, возможен крах связанных акций.

三、Технический анализ и сигналы потоков капитала

‌Недавний тренд Nasdaq: после однодневного падения на 4.18% 6 июня сформировался «объемный длинный медвежий бар» на высоких уровнях, краткосрочные скользящие средние (5 и 10 дней) расположены в медвежьем порядке, RSI находится в нейтральной зоне 40–50, еще не достигнув зоны перепроданности.

‌Потоки капитала: институциональные деньги переключаются с AI-чипов (NVDA, AMD) на финансы (JPM), медицину (UNH) и высокодивидендные сектора, что привело к максимальному с 2026 года оттоку из технологического сектора.

‌Опционный рынок: индекс Put/Call для Nasdaq 100 вырос до 0.85 (историческая медиана 0.7), что указывает на рост медвежьих настроений, но еще не достигло уровня паники.

四、Стратегия на следующую неделю

1. Покупать технологические акции на откатах, но контролировать долю и учитывать внутренние различия сектора

По мере ужесточения оценки ROI (возврата инвестиций) на AI-капиталовложения и прибыли, капитал переходит из высоко оцененных концептуальных акций в более стабильные компании с подтвержденной доходностью. Поэтому при покупке на дне важно тщательно выбирать акции, избегая «слепых покупок», особенно таких как Meta, Adobe, с сомнительным ROI. Следить за акциями с подтвержденной прибылью, например, AVAV (жидкостное охлаждение), MU (память), COHR (оптические модули), а также можно рассматривать долю акций Apple, связанных с AI.

2. Хеджировать риски, инвестируя в защитные сектора (например, медицинский ETF XLV, финансовый ETF XLF), чтобы снизить волатильность технологического сектора.

3. Чтобы избежать сильного падения после открытия SpaceX, перед 12 июня снизить долю и избегать акций космической индустрии.

Друзья, как вы считаете, что будет на следующей неделе? Кажется ли вам, что разбор 小财神 имеет смысл? Оставляйте комментарии и делитесь мнением!