#分享美股交易赢英伟达股票 Morgan Stanley открывает новые возможности для крипто-ETP, а Securitize также спешит к листингу

Morgan Stanley объявил 5 июня, что он установил новую реферальную схему с Galaxy, позволяющую подходящим клиентам одалживать цифровые активы, такие как Bitcoin, Ethereum, Solana и другие, Galaxy, а после физической конвертации получать акции спотовых крипто-ETP, включая Morgan Stanley Bitcoin Trust.
     Эти новости заслуживают внимания, не потому что появляется еще одна точка входа для покупки криптовалют, а потому что традиционные каналы управления богатством начинают более плавно интегрировать цифровые активы в привычные продуктовые структуры. Согласно официальному заявлению Morgan Stanley, в некоторых сценариях связанные процессы могут сократить время открытия счета и конвертации до 75%, а минимальный торговый порог был снижен с 25 миллионов долларов до 5 миллионов долларов. Однако эта схема предназначена для квалифицированных клиентов и не является полностью открытой для обычных розничных пользователей.
     В тот же день Securitize и Cantor Equity Partners II также достигли дальнейшего прогресса с совместным объявлением. В нем говорится, что SEC признала эффективной соответствующую регистрацию S-4, и акционеры CEPT проголосуют 29 июня; если сделка пройдет, ожидается, что объединенная компания будет листинговаться на NYSE под тикером SECZ, под названием Securitize Corp.
     Рассматривая эти два события вместе, более важным сегодня является не то, достигли ли цены на криптовалюты дна, а то, что Уолл-стрит и инфраструктурные компании по токенизации продолжают строить «слои упаковки» для цифровых активов. Одна линия происходит на входе в управление богатством, а другая — на стыке между инфраструктурой ценных бумаг на блокчейне и публичными рынками.
     Проблема в том, что рынок не нагрелся синхронно. Reuters сообщает, что акции AI и предстоящие крупные IPO все еще поглощают аппетит к риску, а производительность Bitcoin в этом году остается одной из самых слабых за последние как минимум десять лет. Между тем, по данным The Block, хотя чистые оттоки из спотовых ETF на BTC и ETH завершились, общий ежедневный чистый приток составляет всего около 22,4 миллиона долларов, что ближе к паузе, чем к явному развороту.
     The Block также цитирует данные Block Scholes, указывающие, что ежедневный объем торгов фьючерсами Nasdaq-100, S&P 500 и WTI на Hyperliquid составляет около 1,3 миллиарда долларов. Эта деталь говорит о том, что часть интереса к торговле еще не вернулась к мейнстримовым спотовым криптовалютам, а больше течет в on-chain деривативы, ближе к традиционным активам.
     Следовательно, сегодняшняя Web3 больше напоминает разорванный срез. С одной стороны, институты продолжают интегрировать криптоактивы в ETP, публичные рынки и токенизированные структуры ценных бумаг; с другой — рыночные фонды остаются нерешительными, даже отвлекаются на нарративы об ИИ и крупные IPO. Для индустрии слой интерфейса все еще утолщается, но аппетит к риску не был коллективно восстановлен. $US30500