Goldman Sachs, Apex Group и Archax создают институционционный фонд токенизированной недвижимости

Goldman Sachs запустила токенизированный фонд недвижимости, основанный на блокчейне, на своей платформе GS DAP, сотрудничая с Apex Group, Archax, LRC Group и Ownera для внедрения регулируемого выпуска акций в цепочке для европейских инвесторов в недвижимость.

• Основные моменты:
• • Goldman Sachs выпустила первые токены, основанные на блокчейне, для фонда недвижимости LRC 27 апреля 2026 года через свою платформу GS DAP.
• • Apex Group, обслуживающая активы на сумму более 3,5 триллионов долларов, занимается управлением AIFM, администрированием и депозитарными функциями для люксембургского фонда.
• • Структура ориентирована на институциональных инвесторов по всему ЕЭЗ, пока не объявлено о розничном доступе или торговле на вторичном рынке.

Фонд, официально структурированный как LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp, SICAV-RAIF, зарегистрирован в Люксембурге и распространяется по Европейской экономической зоне. Его первая эмиссия токенов состоялась 27 апреля 2026 года, а публичные детали появились примерно 4 июня.

Полный стек регулируемых участников

Каждый партнер занимает определенную институциональную роль. Goldman Sachs управляет GS DAP, своей платформой разрешенной распределенной реестровой технологии, построенной на Canton Network с использованием смарт-контрактов DAML. Платформа занимается выпуском, расчетами, хранением и передачей цифровых активов и ранее использовалась для токенизированных фондов денежного рынка и цифрового облигационного выпуска Европейского инвестиционного банка.

LRC Group, лондонский управляющий недвижимостью, основанный в 1995 году, выступает в роли управляющего фондом. Компания приобрела и управляет более чем 10 миллиардами евро в недвижимости с момента основания и в настоящее время управляет примерно 3,6 миллиардами евро, сосредотачиваясь на жилом секторе Великобритании и панъевропейском жилом секторе.

Apex Group, обслуживающая активы более чем на 3,5 триллиона долларов в 52 странах, выступает в роли управляющего альтернативными инвестиционными фондами через свою структуру Fundrock LIS. Также она предоставляет услуги по администрированию фондов, депозитарные услуги и банковское обслуживание через свои операции в Люксембурге. Archax, регулируемая платформа цифровых активов, работающая в Великобритании, ЕС, США и ОАЭ, выступает в роли депозитария для цифровых ценных бумаг и является первым партнером по распространению фонда.

Ownera обеспечивает слой интероперабельности через свою открытую технологию FinP2P, соединяющую участников по сетям и блокчейнам, при этом компания сообщает о $5 миллиардах ежемесячного торгового объема, организованного через ее инфраструктуру.

Что делает эта структура

Фонд выпускает блокчейн-акции напрямую на GS DAP внутри регулируемого люксембургского юридического лица, сочетая записи о владении в цепочке с традиционным управлением фондом, надзором депозитария и регуляторной отчетностью. Детали о текущих активов фонда, составе портфеля или показателях эффективности не были опубликованы.

Мэтью МакДермотт, руководитель отдела цифровых активов Goldman Sachs, заявил, что выпуск блокчейн-акций на GS DAP позволяет точно инвестировать в недвижимость и одновременно открывает путь к более беспрепятственной передаче акций в будущем, называя это еще одним шагом в развитии компании в сторону рынков цифровых активов в цепочке.

Агнес Мазурек, руководитель отдела цифровых активов Apex Group, отметила, что токенизация в институциональных масштабах зависит от доверенной, регулируемой инфраструктуры, добавив, что недвижимость — естественная отправная точка, и эта структура показывает, как выпуск в цепочке может быть интегрирован в устоявшиеся модели фондов без ущерба для управления или защиты инвесторов.

Где это вписывается в рынок RWA

Недвижимость исторически отставала от токенизированных казначейских облигаций и фондов денежного рынка в плане институционального принятия, в основном из-за сложности распространения и требований к обслуживанию. Эта структура решает обе проблемы, собирая полный стек поставщиков услуг в рамках существующих нормативных рамок, а не обходя их.

В настоящее время фонд ориентирован на институциональных и профессиональных инвесторов. Детали о торговле на вторичном рынке или розничном доступе не были объявлены.

Запуск добавляет к растущему списку инициатив по токенизации реальных активов от крупных финансовых институтов, таких как Blackrock, которые продвигали токенизированные фонды и облигационные продукты в 2025 и 2026 годах.