非农“爆表”，降息预期再度降温，比特币迎来关键考验

Только что опубликованные данные по американской занятости за май снова ошарашили рынок.

Данные показывают, что в мае в США было создано 172 тысячи новых рабочих мест вне сельского хозяйства, значительно превышая ожидаемые 85 тысяч, уровень безработицы остался около 4,3%. При этом данные за предыдущие месяцы были скорректированы вверх, что свидетельствует о сохранении высокой устойчивости рынка труда в США.

Для финансового рынка это означает, что необходимость в снижении процентных ставок Федеральной резервной системой в краткосрочной перспективе еще больше снизилась.

После публикации данных доходность американских государственных облигаций быстро выросла, индекс доллара укрепился, и рынок начал переоценивать возможность более длительного поддержания высоких ставок. Некоторые институты даже начали обсуждать риск повторного повышения ставок в этом году.

За последние 24 часа на рынке криптовалют наблюдается явное давление на биткоин. Сильные данные по занятости снизили ожидания по ликвидности и стимулированию, а высокая процентная ставка обычно негативно влияет на оценку рисковых активов. В то же время ситуация в Ближнем Востоке остается напряженной, международные цены на нефть держатся на высоких уровнях, что дополнительно увеличивает риск повторных инфляционных волн.

Однако с другой стороны, сильные данные по занятости также означают, что экономика США еще не показывает явных признаков рецессии. Для долгосрочных инвесторов стабильность экономических базовых показателей скорее способствует восстановлению рыночной склонности к риску в будущем.

На данный момент главный фокус рынка сместился с вопроса «будет ли снижение ставок в июне» на вопрос «будет ли окно для снижения ставок в октябре». Если в ближайшие месяцы занятость и инфляция останутся сильными, ФРС, возможно, продолжит придерживаться жесткой политики; наоборот, если показатели начнут охлаждаться, ожидания по ликвидности и стимулированию снова вернутся на рынок.

Для рынка криптовалют в ближайшие месяцы, возможно, начнется настоящий этап макроэкономической борьбы. Краткосрочные колебания могут усилиться, но исходя из исторического опыта, каждое изменение ожиданий по ликвидности зачастую становится важной точкой для следующего рыночного цикла.

Текущий рынок уже не столько о смелости, сколько о том, кто сможет раньше понять сигналы, исходящие от ФРС.@Gate 广场