Последнее время я смотрю много проектов RWA, размещённых в блокчейне, и все любят говорить о «ликвидности» и «выходе в любой момент», мой первый ответ всё равно: это всё-таки активы в цепочке или учёт в цепочке… по сути, ключевым моментом являются условия выкупа. T+ сколько? Есть ли лимит? Что произойдет при риске/празднике/проблемах с контрагентом — приостановят ли сначала? Если эти моменты не прописаны ясно, то даже при хорошем TVL это всё равно кажется иллюзией ликвидности.

Сейчас новые L1/L2 запускают стимулы и сразу привлекают волну, и старые пользователи жалуются «майнинг, вывод, продажа» — это тоже нормально, ведь всех уже несколько раз обманули внешним видом ликвидности. Я сам не очень верю в «долгосрочность», скорее всего, по кварталам: если проект сможет пережить спад стимулов, и выводы будут проходить гладко, тогда это действительно тот, что можно повторно есть из контейнера. Риски пока оставим в стороне, чтобы потом не обнаружить, что кнопка выхода — всего лишь украшение.