Bitmine нацелена на $300M в привилегированных акциях для увеличения ETH, доходность 9,50%

Технологии погружения Bitmine Immersion (NYSE: BMNR) объявили в среду о планах привлечь 300 миллионов долларов через новую серию навечно привилегированных акций серии A с доходностью 9,50%, что является их последним шагом на рынке капитала для расширения крупнейшего в мире корпоративного казначейства Ethereum.

• Основные моменты:
• • Bitmine подала заявку на привлечение $300M через навечно привилегированные акции с доходностью 9,50% 3 июня 2026 года, при поддержке Moelis и Cantor Fitzgerald.
• • Компания держит 5 416 901 ETH на сумму примерно 9,89 миллиарда долларов (по текущим обменным курсам), с прогнозируемым доходом от стекинга до $296M в год, покрывающим дивидендные обязательства в 28,5 миллиона долларов.
• • BMNR подала заявку на листинг привилегированных акций на NYSE под тикером BMNP, торговля ожидается в течение 30 дней после выпуска при одобрении.

Предложение

Компания подала предварительный проспект с SEC 3 июня 2026 года, установив цену 3 000 000 акций по 100 долларов номинальной стоимости за акцию. Если сделка состоится, акции будут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером BMNP, торговля ожидается в течение 30 дней после выпуска.

Moelis & Company и Cantor Fitzgerald выступают в качестве совместных ведущих организаторов размещения.

Еженедельные дивиденды по ставке 9,50%

Держатели будут получать фиксированные накопительные дивиденды по ставке 9,50% в год, выплачиваемые еженедельно наличными по решению совета директоров. Если какой-либо дивиденд не будет выплачен, начнется начисление сложных процентов, начиная с 9,50% плюс 5 базисных пунктов и увеличиваясь на 5 базисных пунктов за период до максимальной ставки 15% в год.

Bitmine может выкупить акции по цене 110% от номинальной стоимости в течение первых 18 месяцев, 105% — с 18 месяцев до трех лет, и по номиналу после трех лет.

Куда идут деньги

Чистые поступления, оцениваемые в диапазоне около 290 миллионов долларов после скидок и расходов по размещению, предназначены для общих корпоративных целей. В их число входит покупка дополнительного ETH и других цифровых активов, расширение платформы валидаторов MAVAN, оборотный капитал, стратегические инвестиции, связанные с развитием экосистемы Ethereum, и возможные обратные выкупы в рамках существующей авторизации на выкуп акций на сумму 4 миллиарда долларов.

Казначейство, построенное на Ethereum

По состоянию на 31 мая 2026 года Bitmine держала 5 416 901 ETH, что примерно составляет 4,49% циркулирующего предложения Ethereum из примерно 120,7 миллиона ETH. Заявленная цель компании, которую она называет «Алхимией 5%», — накопить примерно 5% от всего циркулирующего ETH.

Примерно 4 718 677 ETH, или около 87% активов, активно стекингованы. По ценам около 1827 долларов за ETH, эта позиция в стекинге имела бы стоимость около 8,6 миллиарда долларов. В совокупности с примерно 203 BTC, 446 миллионами долларов наличными и долями в Beast Industries и Eightco Holdings, компания сообщила о совокупных криптоактивах, наличных и стратегических инвестициях примерно на 11,6 миллиарда долларов.

Доход от стекинга как гарантия дивидендов

Годовой доход от стекинга компании оценивается примерно в 258 миллионов долларов на основе доходности 2,73% за семь дней, с прогнозом до 296 миллионов долларов при полном масштабировании через MAVAN и инфраструктуру партнеров. Годовые обязательства по дивидендам по 300 миллионам долларов привилегированных акций составляют примерно 28,5 миллиона долларов, при этом доходы от стекинга покрывают эту сумму в девять-десять раз при текущих прогнозах.

MAVAN, запущенная в марте 2026 года как платформа для институционального стекинга, изначально обслуживает собственные активы Bitmine, но расширяется на внешние учреждения и хранителей.

Следование модели стратегии

Структура напоминает инструменты с высокой доходностью, выпускаемые Strategy, такие как STRC, которые торговались с доходностью в диапазоне 9% — 11,5%. Председатель Bitmine Том Ли, соучредитель и руководитель исследований в Fundstrat Global Advisors, позиционирует компанию как ethereum-нативного аналога подхода Strategy к казначейству биткоинов.

Общие акции BMNR снизились примерно на 6% около времени объявления. ETH снизился примерно на 2% в течение дня.

Что следует наблюдать

Предложение является предварительным и зависит от рыночных условий. Окончательная цена, условия и детали закрытия будут опубликованы через дополнительные раскрытия SEC и форму 8-K. Инвесторы могут отслеживать отчеты EDGAR по CIK 0001829311 для получения обновлений в реальном времени. Тем временем, при таких низких ценах на эфир, Ли и Bitmine несут нереализованные убытки, приближающиеся к 9 миллиардам долларов.