Нвидиа одновременно ведет три инвестиционных направления, масштабы и специализации которых полностью различны.

Первое направление — команда корпоративного развития (Corporate Development).
Отвечает за стратегические инвестиции в десятки миллиардов до триллионов долларов.
За первые 4 месяца 2026 года инвестиции в акции AI, осуществленные этим направлением, превысили 40 миллиардов долларов.
Примеры: инвестиции в OpenAI на 30 миллиардов долларов (с резервом до 100 миллиардов), обещание вложить 10 миллиардов долларов в Anthropic, дополнение 2 миллиарда долларов в CoreWeave и подписание соглашения о закупке облачных ресурсов на 6,3 миллиарда долларов, инвестиции в Nebius на 2 миллиарда, в Synopsys на 2 миллиарда, и до 2 миллиардов в xAI.
Второе направление — NVentures, венчурный отдел Нвидиа.
Вся команда состоит всего из двух человек, за время работы инвестировали в 79 компаний, создали 20 единорогов, за последние 12 месяцев завершили 43 инвестиции.
Размер одной сделки варьируется от нескольких миллионов до десятков миллионов долларов, преимущественно участвуют в совместных инвестициях, около восьми десятых — лидируют.
Недавние направления — квантовые вычисления, AI в биомедицине и инфраструктура для AI-вычислений.
Третье направление — NVIDIA Inception, акселератор стартапов, не инвестирует напрямую, но предоставляет кредитные лимиты на оборудование, техническую поддержку и связи с венчурными фондами.
Между тремя направлениями формируется воронка: Inception выявляет ранние проекты и интегрирует их в экосистему Нвидиа, перспективные для инвестиций попадают в NVentures для получения ранних чеков, а достигнув масштаба, способного повлиять на стратегию Нвидиа, «поднимаются» к команде корпоративного развития, входя в рамки сотрудничества на десятки и сотни миллиардов долларов.
Однако эта система вызывает споры, основной вопрос — четыре слова: циклическое финансирование.
Приведем конкретный пример. Нвидиа владеет около 7% акций CoreWeave.
После получения инвестиций от Нвидиа, CoreWeave покупает GPU у Нвидиа, затем использует эти GPU в качестве залога для займа дополнительных средств, и эти деньги снова идут на покупку GPU у Нвидиа.
В то же время Нвидиа подписывает с CoreWeave соглашение о закупке облачных ресурсов на 6,3 миллиарда долларов, обещая утилизировать избыточные мощности CoreWeave до 2032 года.
Деньги идут от Нвидиа, циркулируют и возвращаются к ней.
Подобная модель — не единственная.
Нвидиа обещает OpenAI инвестиции до 100 миллиардов долларов, OpenAI обещает покупать оборудование у Нвидиа и строить дата-центры на 300 миллиардов долларов через Oracle, а Oracle закупает GPU у Нвидиа.
Нвидиа инвестирует 10 миллиардов долларов в Anthropic, который развертывает Claude на платформе Microsoft Azure, а Azure закупает у Нвидиа системы Grace Blackwell и Vera Rubin.
По оценкам Seaport Research, каждая инвестиция Нвидиа в акции на 1 доллар соответствует примерно 3,5 долларам доходов от закупки чипов.
Европейские антимонопольные органы в тот же месяц включили риск «циклических расходов» в рамки проверки.
Генеральный директор Нвидиа Дженсен Ху в интервью Bloomberg ответил на критику циклического финансирования: «Это абсурд. Мы вкладываем лишь очень небольшую часть от общего объема финансирования, необходимого этим компаниям».
Janus Henderson охарактеризовал такую модель как «благоприятный цикл», считая, что в эпоху дефицита вычислительных мощностей связывание спроса и предложения через «акции + долгосрочные контракты на закупки» — разумная бизнес-стратегия.
Официальная позиция Нвидиа — все инвестиции основаны на независимом коммерческом суждении и не связаны с продажей аппаратного обеспечения.
Но в эпоху дефицита вычислительных ресурсов «запутанность акций и контрактов на закупки — это просто совпадение», и сама по себе является вопросом доверия.