Только что заварил чашку чая и снова посмотрел глубину пула, и снова говорю: кривая AMM кажется плавной, на самом деле она просто держит вас на волатильности. Когда цена отклоняется, ваша позиция пассивно меняется на «меньше берёшь при росте, больше при падении», по сути, убытки от непостоянной стоимости не магия, а механизм, заложенный в код, чем больше волатильность, тем больнее. Маркет-мейкинг — это не просто лежать и собирать комиссию, сначала нужно пройти через этот отклонение, чтобы считать это прибыльным.

В последнее время все сравнивают RWA, доходность по американским облигациям и доходные продукты в цепочке, я тоже понимаю желание найти «стабильное», но многое из доходов в цепочке связано с ликвидностью и волатильностью, которые покупают ордера, а не просто прикрепить годовую доходность и назвать это государственным облигациям. В любом случае, сейчас я больше ценю разницу в ценах, глубину и вероятность возвращения к равновесию, если не выдерживаешь волатильность — меньше протягивай руку, пока так.