Ключевые показатели: (18 мая, 16:00 по Гонконгскому времени -> 1 июня, 16:00 по Гонконгскому времени):
BTC/USD снизился на 5,5% (77 000 долларов -> 72 750 долларов), ETH/USD снизился на 6,6% (2 120 долларов -> 1 980 долларов) Прогноз технического анализа спотового рынка BTC/USD: За последние несколько недель ценовой рост ослаб, цена опустилась ниже некоторых локальных уровней поддержки. Однако фактическая волатильность остается относительно низкой, что соответствует более стабильному и в конечном итоге более конструктивному пути. Ниже текущего уровня, при пробое 71 000 долларов откроется пространство для снижения ниже 68 000 долларов (уже произошло), следующая цель — 60 000 долларов. Но поскольку текущие позиции значительно легче, чем ранее, вероятность такого сценария кажется ниже. В случае роста, при пробое 82 000 долларов откроется дальнейшее пространство для повышения; однако текущая форма/структура тренда показывает, что более крупный рост ожидается ближе к концу лета или в четвертом квартале. Мы по-прежнему остаемся конструктивными в долгосрочной перспективе, но ожидаем, что в ближайшие недели ценовые движения будут в основном спокойными, за исключением дальнейшего обострения геополитической ситуации. Темы рынка Несмотря на то, что за последние несколько недель США и Иран не объявляли о заключении соглашения, новости в целом остаются позитивными. Последние сообщения указывают, что обе страны согласились на дальнейшее продление 60-дневного перемирия, «но для этого требуется подпись Трампа». В то же время Китай продолжает расходовать свои стратегические запасы нефти, а не покупать по высоким ценам, что в некоторой степени сдерживает мировой спрос на нефть. Этот фактор, в совокупности с постепенным улучшением позитивных новостей, привел к снижению цен на нефть с пиковых значений примерно на 20%. В то же время инвесторы, похоже, недооценивают фундаментальные показатели акций, учитывая, что при смешанных новостях рынок быстро восстанавливается с низких уровней. Поэтому даже при отсутствии окончательного соглашения индекс S&P 500 и Nasdaq продолжают достигать новых максимумов. Можно предположить, что после окончательного подтверждения соглашения, по мере снижения «неопределенности», рынок продолжит расти. В то же время за последние две недели основные криптоактивы (BTC, ETH) в основном показывали отток средств из ETF, что, скорее всего, связано с альтернативными возможностями: деньги уходили из этих ETF в акции и также в HYPE (который привлекает большое внимание в криптосфере, что вполне понятно). Золото также заметно скорректировалось с недавних максимумов, поскольку сверху сохраняется давление, и инвесторы переводят средства в преддверии IPO и связанных с акциями сделок. Наш базовый сценарий предполагает, что биткоин и золото в конце этого года покажут значительный рост; однако летом ожидается преимущественно боковое движение (без особого участия в росте рынка акций). ATM подразумеваемая волатильность BTC: ATM подразумеваемая волатильность BTC (18 мая, 16:00 по Гонконгу -> 1 июня, 16:00 по Гонконгу) Несмотря на то, что за последние две недели спотовая цена снизилась с более чем 80 000 долларов до минимума около 72 500 долларов, фактическая волатильность оставалась в основном низкой. Единственными исключениями были волатильность, вызванная низкой ликвидностью в выходные, и новости США — Иран, вызывающие повторные рыночные колебания. Фактическая волатильность оставалась ниже 35–36 vol большую часть времени, в некоторые дни — всего 20–25 vol. Это привело к тому, что фронтальная дневная подразумеваемая волатильность снизилась до диапазона 30–35 vol; одновременно, кривые более дальних сроков продолжали терять премию, особенно в летние месяцы. В целом, за последние две недели подразумеваемая волатильность шла вниз. Структура кривой волатильности на дальних сроках фактически выровнялась. При текущем уровне подразумеваемой волатильности точка безубыточности находится на низком уровне, а цена около 73 000 долларов кажется «более интересной», что вызывает спрос на покупку как со стороны спотового рынка, так и со стороны деривативов. Структура кривой на дальних сроках кажется более крутой, но визуально это может вводить в заблуждение из-за сезонных факторов и спроса на волатильность, связанный с предстоящими выборами в четвертом квартале, — декабрь 2026 и март 2027 годов, по сути, должны иметь поддержку. BTC$ наклон/эксцесс: Склонность цен к направлению спотового рынка снизилась. По мере того, как спотовая цена движется в упорядоченном нисходящем тренде, склонность к отрицательному сдвигу даже начала расти по сравнению с несколькими неделями назад. При текущем уровне цены спрос на глубокие пут-опционы (ниже 65 000 долларов) еще не появился, что говорит о легких позициях по спотовым активам или низком спросе на хеджирование. С другой стороны, рынок продолжает демонстрировать значительный объем предложения волатильности на стороне бычьих опционов, обеспечиваемых покрытием или продажей. Например, в прошлую пятницу было продано примерно 5 000 BTC номинальной стоимости 80 000 долларов по колл-опционам на июль. В связи с этим, при сохранении таких потоков средств, волатильность на стороне быков остается под давлением. Цена на пики/эксцесс в целом остается в диапазоне или снижается, что соответствует колебаниям в основном в пределах диапазона и ограниченному спросу на вне диапазона опционы. Исключением являются отдельные локальные сделки с направленным уклоном; однако, даже при этом, из-за общего сжатия диапазона, многие такие сделки реализуются через бычьи и медвежьи спреды. Удачной торговой недели!

BVIX-0,57%

BTC0,50%

ETH4,00%

HYPE6,08%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

Награда
лайк
комментарий
Репост
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

Нет комментариев

Популярные темы
Подробнее
#
gStocksTokenizedStocksLive
4,37M Популярность
#
StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear
1,03M Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
67,76K Популярность
#
PredictWorldCupShare20000U
183,04K Популярность
#
ETHBreaks1700
120,76M Популярность

Закреплено

Карта сайта

Обзор волатильности BTC (18 мая - 1 июня)

Популярные темы

gStocksTokenizedStocksLive

StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

ETHBreaks1700

Закреплено