Сегодня вечером я снова одновременно смотрю контракты и макроэкономические данные, чем больше смотрю, тем больше понимаю, что ставка процента — это действительно довольно «реалистичная» вещь: когда деньги дорогие, у всех снижается рискованность, даже при самом жестком отношении к позициям они становятся легче, особенно когда появляется кредитное плечо, и при смене настроения приходится сразу сокращать. Обратная ситуация — когда ликвидность немного раздута, тогда начинают смелее рассказывать истории и затягивать циклы подольше.

В последнее время из-за залога/совместного обеспечения этой «наслоенности дохода» разгорелись споры, по сути, это разделение одного риска на несколько слоёв упаковки, и при высоких ставках эта схема становится более уязвимой: базовые денежные потоки недостаточно надёжны, все начинают спрашивать «а кто вообще платит?». Мой подход сейчас очень прост: если макроэкономика не благоприятна, я считаю позицию ночным дежурством — просто держу её, живу и меньше фантазирую, лучше пропустить возможность, чем попасть в просак.