#ShareYourUSStocksWinNvidia

Виталик Бутерин предлагает новую модель DeFi на базе опционов, устраняя риск ликвидации

Виталик Бутерин представил новое предложение 1 июня 2026 года для перестройки архитектуры децентрализованных финансов (DeFi) путём перехода от модели заимствования на основе залога к системе, основанной на контрактных опционах. Эта идея, опубликованная на форуме Ethereum Research, направлена на устранение принудительного риска ликвидации, который на протяжении последних полувека являлся основной слабостью протоколов DeFi.
​Виталик разработал механизм, при котором одна единица ETH может быть разделена на два опционных актива (P и N) с одинаковой ценой исполнения и датой истечения. Поскольку общая стоимость пары активов всегда равна одному ETH, эта система автоматически обеспечивает платежеспособность без необходимости проведения аукционов ликвидации, которые могут провалиться при экстремальной волатильности рынка. Благодаря такому дизайну, системе больше не требуется обновление цен на каждом блоке, а вместо этого она полагается на расчет при наступлении срока, что позволяет протоколам использовать более эффективные оракулы, подобные тем, что применяются на рынках предсказаний.
​Несмотря на то, что эта модель считается значительным прогрессом в механизме DeFi, Бутерин предупреждает о возможных операционных проблемах, связанных с проскальзыванием при ребалансировке позиций пользователями. Он предлагает разработать специальную рыночную структуру для снижения этого риска, чтобы сохранить конкурентоспособность по сравнению с традиционными автоматизированными маркет-мейкерами (AMM). В настоящее время предложение находится на стадии исследования, и пока ни один протокол официально не взял на себя обязательство реализовать его в основной сети.