Если бы Баффет решил торговать криптовалютой, как бы он это делал?

Не спорьте, я знаю, что Баффет не торгует криптовалютой, он не любит биткойн, не любит золото, не любит технологические акции, не любит всё, что невозможно оценить по будущему денежному потоку.

Но это его область компетенции и предпочтения, это не значит, что так делают все, и его многие инвестиционные философии универсальны.

Все знают, что Баффет держит много наличных, и у меня в чате много людей говорят, что рынок США скоро рухнет, что акции слишком высоки, что технологический пузырь, AI пузырь вот-вот лопнет, потому что этот старый лис Баффет наверняка что-то почувствовал, знает что-то, чего мы не знаем, и в конце спрашивают меня: как ты думаешь?

Подожди, ты вообще понимаешь, чем занимается Баффет? Если ты даже не знаешь, чем он занимается, и просто слепо копируешь — как ты узнаешь, стоит ли тебе это делать?

Баффет держит наличные не потому, что он предвидит, что рынок рухнет завтра или даже в следующем году, он просто покупает опцион.

Что это значит? Я держу наличные, и при высокой инфляции часть их может съесть инфляция, но независимо от того, 3% или 4%, эти деньги — это страховка на будущее — если в следующем году не будет резкого падения, я считаю, что заплатил за страховку 3%, и могу не реализовывать опцион; но если в следующем году произойдет обвал, и многие активы будут ошибочно проданы, я могу реализовать опцион, и прибыль от покупки по низкой цене будет не 3%, а 300%.

Поэтому, даже если за 5 лет не случится крупного кризиса, максимум я потеряю 15%, а если случится — прибыль может составить сотни процентов или больше. Он ставит на то, что черный лебедь обязательно случится, только не знает, когда и в какой форме.

Почему же он держит так много акций, а не только наличные? Это балансировка — он должен быть готов к разным сценариям. Во-первых, у него есть портфель активов, способных пройти через цикл, чтобы даже если их ошибочно продали, они всё равно вырастут обратно. А если риск не реализуется и рынок продолжает расти на пузырях, он сможет продать активы, когда их P/E станет очень высоким. Во-вторых, если в процессе случится крупный кризис, у него есть половина денег в наличных для реализации опционов и покупки по низкой цене, а затем он просто терпеливо ждет, пока цены на хорошие активы вернутся.

Поэтому высокий уровень наличных у Баффета — не предсказание, что рынок США скоро рухнет, даже не то, что он рухнет в следующем году или через два. Он просто купил половину денег в опцион на «возможное в будущем событие катастрофического масштаба» и готов заплатить за это премию или страховую плату. И чтобы хеджировать эту плату, он не держит все деньги в чистом виде, а держит их в виде квазикэша — например, краткосрочных облигаций США, которые приносят проценты и легко продаются.

Эта стратегия Баффета универсальна, её можно применить и к криптовалютам. Например, можно оценить диапазон цен для биткойна на каждом новом максимуме, исходя из различных индикаторов, и оставить большой запас безопасности. Например, когда биткойн еще не достиг слишком высокой оценки, можно оставить половину средств в yieldmax или подобном инструменте, а другую половину — в биткойнах, чтобы они продолжали расти. А когда цена биткойна падает более чем на 50% с максимума, можно перевести эти деньги из yieldmax и начать постепенно покупать по низкой цене, а доходы с yieldmax можно использовать для поиска альфа в небольших альткоинах.

Что для этого нужно?

1. Ты должен находиться в своей области компетенции, быть уверенным, что биткойн — хороший актив, способный пройти через цикл;

2. Места для заработка должны быть стабильными, с хорошей ликвидностью, чтобы можно было входить и выходить в любой момент.

Хотя это и грубо, для большинства уже достаточно, чтобы считать себя полуспециалистом по крипте, — так сказать, полубаффетом. А дальше — только время.