Кто-то спросил меня, что в последнее время выросло предложение стабильных монет, и это ли значит, что ETF вкладывает деньги туда и скоро взлетит… Я могу только сказать, не стоит воспринимать корреляцию как причинно-следственную связь. Несколько нулей в блокчейне — возможно, это маркетмейкинг, перенос активов между биржами или то, что участники укрываются от волатильности, оставляя деньги в стабильных монетах, — это не обязательно “новые внебиржевые средства”. То же самое и с ETF: видишь, что чистый приток очень радует, но как распределяются деньги, есть ли хеджирование, перемещают ли старые позиции — всё это не так очевидно.

Когда я сам делаю анализ, я обычно рассматриваю “точки времени” и “эмоции” вместе: в один и тот же период стабильные монеты растут, но спотовый рынок не идет в ногу, а скрытая волатильность опционов даже повышается, — это обычно напоминает мне, что не стоит слишком радоваться. К тому же, упомяну о том, что основная публичная цепочка собирается обновляться/обслуживаться, — все гадания о миграции проекта, я больше обращаю внимание на то, есть ли разрывы в ликвидности до и после обновления, чтобы не получилось так, что при возникновении паники спреды станут еще хуже, чем ты ожидаешь. Пока так, осторожность никогда не помешает.