Только что! Влиятельный человек из a16z рассказал о прогнозных рынках: если розничные инвесторы не поймут этот инструмент, в будущем они даже не смогут пить суп!

Друзья, садитесь. Сегодня не о свечах и не о ликвидациях, а о более фундаментальной вещи — предсказании рынка.

Партнер по исследованиям в a16z, Скотт Дьюк Комайнерс, выпускник экономики, двадцать лет на Уолл-стрит, сказал одну фразу, над которой я думал три дня: предсказание рынка по сути — это обычный рынок.

Вы можете подумать, что это ерунда, но если задуматься, зачем нужен рынок? Распределять ресурсы, доставлять товары туда, где они нужны больше всего. В этом процессе у него есть одна способность, которую многие игнорируют — агрегирование информации. Покупатель и продавец делают предложение, спрос и предложение сталкиваются, и цена становится отражением коллективной мудрости всех участников.

На традиционном рынке, если вы покупаете нефть и цена растет, вы знаете, что спрос превышает предложение, но не знаете точно, идет ли война в Ближнем Востоке или китайские фабрики внезапно потребовали несколько десятков тысяч тонн. Где же сила предсказательного рынка? Он максимально упрощает это: выпускает активы, связанные с конкретным событием. Событие произошло — контракт выплачивает 1 доллар; не произошло — обнуляется.

Например, сегодня можно создать рынок «Нормально ли судоходство через пролив Хормуз?». Цена контракта — 0,5 доллара, что означает вероятность 50%. Если вы считаете, что вероятность 67%, покупаете. После покупки цена идет вверх, что отражает ваше мнение. Обратное мнение — кто-то продает, делая ставку на снижение. Весь процесс — деньги говорят, без чьего-либо мнения.

Это гораздо лучше опросов общественного мнения. Опросы показывают, сколько людей поддерживают или против, но из-за выборки, молчаливого большинства и других факторов результат может быть неточным. Предсказательные рынки — это реальные деньги, ставки, и если вы ошибаетесь, теряете деньги. Поэтому участники активно ищут информацию и делают ставки только в тех областях, где они сильны.

Перед выборами в США 2024 года некоторые даже используют нестандартные методы опросов, чтобы знать чуть больше других и зарабатывать на арбитраже в предсказательных рынках. Что это называется? Использование системы стимулов для вынуждения к производству информации.

Но не спешите радоваться — у этого есть свои недостатки. Я еще в 2016 году писал о том, что предсказательные рынки ошиблись в вопросах Brexit и победы Трампа. Почему? Потому что участники не заметили скрытую волну популизма. Те, кто знал, не входили в игру.

Еще страшнее — инсайдерская торговля. Если внутренние лица, знающие результаты выборов, делают ставки на предсказательном рынке, он рушится. Или кто-то искусственно завышает цену, создавая иллюзию преимущества, управляя общественным мнением. Например, Тесла Илона Маска в свое время могла резко взлететь после нескольких твитов — это тоже форма манипуляции общественным мнением.

Однако у предсказательных рынков есть способность к саморегуляции — если цена отклоняется слишком сильно, арбитражеры начинают исправлять ситуацию. Важна именно система правил. Кто может входить? Как определяется контракт? Как решаются споры? Решив эти вопросы, предсказательные рынки станут оружием против неопределенности для человечества.

Подумайте, рынок, где вы можете ставить на любое событие в любой момент, разве не надежнее тех сообществ, которые только кричат и советуют?

Мое личное мнение: по мере развития инфраструктуры предсказательные рынки, как когда-то фондовый рынок, полностью изменят наш способ оценки мира. Логика ценообразования таких активов, как $BTC и $ETH, в будущем тоже будет проникать через эти механизмы. Не думайте, что сегодня это вам не касается — когда вы это поймете, другие уже заработают на вашей доверчивости, используя коллективный разум.