Сообщения по поводу Ирана и США не подняли цены на нефть, что говорит о том, что рынок уже научился «сначала смотреть на данные»

Ранее нефтяной рынок легко поддавался геополитическим новостям, особенно когда речь шла о ключевых словах, таких как Иран и пролив Хормуз, цены часто реагировали сначала, а уже потом думали. Но на этот раз всё иначе. После опровержения проекта в Белом доме рынок не стал чрезмерно усиливать риск, а наоборот сосредоточился на сдерживающем воздействии высоких процентных ставок на спрос. Это показывает, что трейдеры всё меньше хотят принимать решения, полагаясь только на новости.

Причина не сложна. Геополитические риски, хотя и стимулируют, обычно краткосрочны; влияние высоких ставок на спрос — это долгосрочный эффект. Повышение стоимости финансирования для предприятий замедляет потребление и инвестиции, а значит, спрос на нефть естественно замедляется. Сейчас рынок больше беспокоится именно о процессе «медленного ослабления», а не о каком-то внезапном новостном событии. Потому что первый вариант сложнее обратить вспять, а второй — это зачастую лишь эмоциональные колебания.

Тем не менее, низкие запасы всё ещё остаются базой для цен на нефть. Низкий уровень запасов означает, что рынок не располагает большим запасом для поглощения неожиданных шоков, поэтому цена не так легко потеряет поддержку. В краткосрочной перспективе цены на нефть могут продолжить давление, но пространство для снижения не обязательно очень велико. Истинным фактором, определяющим дальнейшее направление, является не какая-то отдельная переговорная новость, а то, продолжит ли макроэкономический спрос ослабевать. Если спрос действительно ослабнет, цены на нефть начнут более уверенно снижаться; если нет — рынок быстро вернётся к старому сценарию «поддержки низкими запасами».#WTI原油失守90美元