Последний слой оконной бумаги: французская полупроводниковая компания накапливает $BTC на высоких уровнях, после огромных убытков распродала, а розничные инвесторы всё ещё покупают дно?

Французская компания по производству чипов Sequans Communications, изначально занимающаяся полупроводниками для интернета вещей, 11 месяцев назад для устранения предупреждения о делистинге на Нью-Йоркской фондовой бирже запустила план хранения биткоинов компанией. Теперь эта комедия закончилась — она продала все свои $BTC, полностью погасила конвертируемые облигации, а оставшиеся 658 монет $BTC постепенно реализует.

Максимальная позиция Sequans составляла 3234 монеты $BTC, ранее заявлялось о долгосрочном удержании более 3000. Но этот «долгосрочный» срок даже не дотянул до года. Акции компании SQNS в этом году упали на 77%, за последние пять лет — на 97%.

Об этом стоит сказать с 23 июня 2025 года. В тот день CEO Swan Bitcoin Cory Klippsten еще помогал агитировать, говоря, что Sequans станет лидером в сфере корпоративных резервов биткоинов. 18 дней назад Нью-Йоркская биржа выпустила предупреждение о делистинге — рыночная капитализация и акционерный капитал компании опустились ниже порога в 50 миллионов долларов. Тогда цена акций SQNS составляла 23,40 доллара, сейчас — 3,98 доллара при открытии торгов.

Тогда CEO Georges Karam был полон уверенности, заявляя, что $BTC — это качественный актив с долгосрочной инвестиционной ценностью. Они выбрали Swan Bitcoin в качестве исполнителя, Coinbase Prime для хранения, привлекли Northland Capital Markets и B. Riley Securities в качестве андеррайтеров, собрав 3,84 миллиарда долларов через частное размещение. Из них 1,95 миллиарда — продажа американских депозитарных расписок (по 1,40 доллара за акцию), оставшиеся 1,89 миллиарда — облигации с залогом биткоинов. По сути, с самого начала эти $BTC были заложены кредиторам.

К 3 октября 2025 года Sequans держала 3234 монеты $BTC по средней стоимости 116 643 доллара за монету. На момент публикации цена $BTC упала до 73 000 долларов. Через месяц компания продала 970 монет $BTC для погашения долгов, что прямо противоречит железному правилу сторонников хранения. Майкл Сэйлор говорил: «Даже в безвыходной ситуации не продавайте свои биткоины». Sequans же не поверил.

Прошло еще пять месяцев, и план был полностью отменен. В объявлении было лишь одно предложение: «Стратегия резервов биткоинов прекращена». Karam заявил, что это стало поворотным моментом для компании, и далее она сосредоточится исключительно на полупроводниках. Все слова о том, что $BTC может создавать долгосрочную ценность, — как будто их и не было.

Три недели назад квартальный отчет показал слабую картину: выручка — 6,1 миллиона долларов, операционный убыток — 50,5 миллиона долларов. За 2025 год чистый убыток составил 109,3 миллиона долларов, из которых 67,4 миллиона — убытки от обесценения биткоинов, накопленные убытки — 145,1 миллиона. Покупка по высокой цене и продажа по низкой — десятки миллионов долларов ушли в никуда. Изначально планировалось укрепить устойчивость к рискам и создать долгосрочную ценность для акционеров за счет $BTC, а в итоге — полный провал. Сейчас цена SQNS упала на 80% с момента запуска плана и на 92% по сравнению с недавним максимумом за последний год.

Этот рассказ показывает: когда компании используют биткоин как спасательный круг, они зачастую падают еще сильнее.

Следите за мной: получайте больше анализа и инсайтов о крипторынке в реальном времени! $BTC $ETH $SOL

#成长值抽奖赢金条 #Цены на нефть WTI опустились ниже 90 долларов #Торговля акциями — вызов с максимальной прибылью 17000 долларов