#TradFi交易分享挑战 Анализ рынка сырой нефти

На 30 мая международный рынок сырой нефти снизился по всем направлениям, достигнув шестинедельного минимума, в основном под влиянием предварительных консенсусных отчетов о переговорах по прекращению огня между США и Ираном. Рынок значительно заложил снижение рисков поставок из Ближнего Востока, что привело к массовому выходу бычьих позиций; однако запасы нефти в США продолжают сокращаться, а приближающийся пик летнего сезона автомобильных поездок создает поддержку дна, вызывая фазу слабых колебаний между быками и медведями.
Цена закрытия июльского контракта WTI на нефть составляет 87,36 доллара за баррель, снизившись на 1,73% за день, с минимумом 86,35 доллара в течение сессии, пробив ключевую отметку в 90 долларов. Общий спад за май превышает 13%;
Цена закрытия июльского контракта Brent составляет 92,05 доллара за баррель, снизившись на 1,77%, а активные контракты на август — 91,12 доллара за баррель. Краткосрочный уровень сопротивления — 95 долларов за баррель, а поддержка — 85 долларов за баррель.
Фундаментальный анализ спроса и предложения
Сторона предложения
1 Быстрое охлаждение геополитических рисков: сообщения о предварительном 60-дневном соглашении о прекращении огня между США и Ираном повысили ожидания снятия ограничений на судоходство в Ормузском проливе, восстановив около 20% глобальных каналов транспортировки нефти, значительно снизив премии за геополитические риски; однако министерство иностранных дел Ирана опровергло достижение окончательного соглашения, и переговоры остаются неопределенными, поэтому риски не полностью устранены.
2 Поддержание сокращений добычи ОПЕК+: организация продолжает реализовывать добровольные планы сокращения производства, без новых увеличений со стороны стран-участников. Глобальные капитальные затраты на традиционную нефть остаются недостаточными, что ограничивает среднесрочный и долгосрочный рост предложения.
3 Стагнация добычи сланцевой нефти в США: количество буровых установок снизилось три недели подряд, что затрудняет компенсацию возможных пробелов в поставках из Ближнего Востока в краткосрочной перспективе.
Сторона спроса
Пик летнего сезона потребления топлива в Северном полушарии приближается. Запасы бензина и дистиллятов в США продолжают сокращаться, при этом запасы дистиллятов достигли минимальных уровней в 2023 году; внутренние нефтеперерабатывающие заводы работают на высоких мощностях, а спрос на химическое сырье остается стабильным, что создает дно для цен на нефть.
Прогноз рыночной тенденции
В краткосрочной перспективе цены на нефть подавляются позитивными новостями о переговорах США и Ирана, поддерживая слабую нисходящую колебательную динамику. Основное внимание уделяется тому, удержится ли поддержка в 85 долларов (WTI). Если переговоры сорвутся, цены на нефть могут быстро восстановиться.
Среднесрочный и долгосрочный баланс спроса и предложения остается без изменений: продолжающиеся сокращения добычи ОПЕК+, низкие глобальные запасы и рост летнего спроса на автомобильные поездки. Текущий спад обусловлен геополитическими ожиданиями и техническими коррекциями, а долгосрочные цены на нефть все еще имеют потенциал к росту.
Текущая динамика рыночных горячих точек
На этой неделе основная тема рынка — переговоры по прекращению огня между США и Ираном. Рынок заранее закладывает reopening навигации в Ормузском проливе, что привело к закрытию большого количества длинных позиций и резкому падению цен на нефть; однако данные по запасам показывают продолжение сокращения запасов, что свидетельствует о сохранении фундаментальных показателей спота. Разрыв между бычьими и медвежьими взглядами увеличился. Трейдеры на downstream обычно придерживаются стратегии покупки при ослаблении рынка, чтобы избежать крупных краткосрочных колебаний цен; мнения институциональных участников разделились, при этом краткосрочная торговля сосредоточена на высоких коротких позициях, а среднесрочные и долгосрочные фонды постепенно накапливают длинные позиции при падениях. $XTIUSD