Если вы смотрите на 4-часовой график ZEC, у вас, скорее всего, возникнет только одно ощущение — еще падать.

За последние 24 часа ZEC упал на 3,6%, цена приблизилась к 521 доллару, а сейчас еще больше скатилась до 517,64 доллара, минимально опустившись до 502,60 доллара. Технический анализ показывает явно не оптимистичные показатели: MA7 держит цену около 528 долларов, MA25 — около 550 долларов, а MA99 — на уровне 577 долларов, что является типичной медвежьей расстановкой. MACD, хотя DIF и DEA зажаты вместе, в целом все еще находится ниже нулевой оси, и сигналов сильного отскока не видно.

Но эти технические показатели — лишь внешнее проявление. Чтобы понять, почему ZEC не может удержаться, нужно вернуться к истокам этого рынка — к майнинговым компаниям.

Эта волна роста — по сути, результат действий майнинговых компаний, чтобы продать оборудование. Новое оборудование нужно сбывать, а без спроса на рынке как это сделать? Поднимаем цену, создаем ажиотаж, и желающие купить майнинг-оборудование естественно начинают скупать. Сейчас большинство машин уже продано, прибыль взята, и оставшиеся деньги тоже в кармане. Что остается у крупняков, чтобы продолжать держать рынок?

Защита курса стоит денег, а логика майнинговых компаний никогда не была благотворительностью. Машины проданы — задача выполнена, остальной рынок пусть сам разбирается. Поэтому и получается текущая ситуация — цена медленно идет вниз, мелкие инвесторы все еще смотрят на новости в надежде на разворот, но крупные игроки, увеличение позиций или ясность регулирования — все это в этот момент кажется бессмысленным.

Расследование SEC США в отношении фонда Zcash завершилось безрезультатно, что, безусловно, хорошо — интерес институциональных инвесторов может начать расти. Клиент Zebra 4.5.0 исправил уязвимости и добавил функцию блокировки майнинга. Также ходят слухи, что крупные игроки накапливают активы, а баланс на биржах снижается — все это звучит вполне правдоподобно.

Но эти новости — по сравнению с запасами майнингового оборудования — ничто.

Цена неоднократно сталкивается с сопротивлением, а отток капитала тоже заметен. В сообществе идут жаркие споры: одни считают, что это «золотая яма», другие — что падение только начинается. Разногласия есть, но график не обманешь — без новых инвестиций и желания крупных игроков держать цену, 4-часовой график будет искать поддержку только вниз.

Что дальше? Честно говоря, пока майнинговые компании полностью не распродадут свои запасы, каждое краткосрочное отскок — лишь временное облегчение. Если спросить меня, мой вывод очень прост: еще падать. Пока не устанут те, кто застрял в убытках, те, кто не хочет сдаваться и надеется вернуть деньги, рынок не достигнет дна.