#TradFiTradingShareChallenge

#TradFiTradingShareChallenge
только что опубликован такой квартал, который заставляет остановиться и смотреть. Числа за первый квартал 2026 года:

•Выручка: NT$1 134,10 млрд → 35,9 млрд долларов США, +35,1% в годовом выражении•Чистая прибыль: NT$572,48 млрд, +58,3% в годовом выражении

•EPS: NT$22,08 (3,49 доллара США за ADR)•Валовая маржа: 66,2%•
Операционная маржа: 58,1%

•Чистая маржа: 50,5%Это не просто «хорошо» — это потрясающе.
Чистая маржа 50,5% при выручке в 35,9 млрд долларов в полупроводниках практически не встречается.Q2 2026 прогноз также очень амбициозен:

•Выручка: 39,0–40,2 млрд долларов (+10% по сравнению с предыдущим кварталом)

•Валовая маржа: 65,5%–67,5%•
Операционная маржа: 56,5%–58,5%
•Рост выручки за полный 2026 год: более 30% в долларах СШАТекущая торговая картина (по состоянию на 29 мая 2026 года):
•Цена: около $418,45
•Рыночная капитализация: около $2,14 трлн•
P/E: 34,4•PEG: 1,18
•Бета: 1,39•Квартальная дивидендная доходность увеличена до $1,1136 за акцию (с $0,95)Что движет этим:1️ Построение инфраструктуры ИИ все еще ускоряется. Каждый крупный гиперскейлер вкладывает капитал в ИИ-вычисления, а TSMC производит чипы, которые делают это возможным. Они — узкое место и драйвер — спрос не вопрос, мощность — да.2️ Процесс 2 нм выигрывает крупных клиентов, включая AMD. Технологическая оборона расширяется, а не сужается. Никто не может одновременно соперничать с TSMC по уровню выхода и масштабу передовых узлов.3️ Capex в размере 52–56 млрд долларов на 2026 год, плюс $20B капитальные вложения в TSMC в Аризоне.

Они инвестируют так, как будто ожидают многолетний устойчивый спрос — а не краткосрочный всплеск. Расширение в Аризоне специально направлено на снижение геополитического риска концентрации.4️ Bernstein и SocGen повысили свою целевую цену до $430 (с $351) 18 мая, сохраняя рекомендацию outperform.

. Консенсус Уолл-стрит — покупать.Оптимистичный сценарий — спрос на ИИ есть, маржа растет, компания инвестирует заранее. При P/E 34,4 и росте выручки более 30%, PEG 1,18 говорит о разумной оценке относительно траектории роста. Это не спекулятивная ставка; это мощный поток денежных средств, который растет масштабно.Риск — акции близки к рекордным максимумам. Бета 1,39 означает, что любые широкие изменения в технологическом секторе или макроэкономические шоки ударят по TSM сильнее, чем по рынку. Геополитические риски вокруг Тайваня остаются постоянным фактором неопределенности, который никогда полностью не исчезает.

И при рыночной капитализации в 2,14 трлн долларов закон больших чисел рано или поздно сработает.Размер позиции важнее направления. Тренд явно бычий, но время входа в цикл и макроэкономические катализаторы могут существенно влиять на доходность.
Откат до зоны 390–400 долларов (где мы наблюдали консолидацию в начале этого месяца) даст более чистую точку входа, чем гонка за 418+ долларов.Это не финансовый совет. Делайте собственные исследования. Торгуйте на свой риск.
#TSMTSMC #TSM #TSMC