Я считаю, что если я слишком много считаю реальную доходность, начинаю немного бояться слова «стабильность»… Отвязка часто не связана с ошибками модели, а с паникой людей: непонятные резервы, затягивание аудита, задержки с каналами выкупа — и все начинают по умолчанию говорить «бегите сначала, разберемся потом», — и паника становится самосбывающейся. В последнее время все чаще сравнивают RWA, доходность по долларовым государственным облигациям и те доходные продукты в блокчейне, по сути, не стоит зацикливаться только на годовой доходности, сначала задайте вопрос: вы получаете «процент», или же несете скрытые издержки в виде очередей на выкуп и скидок? Сейчас, глядя на стабильные монеты, я в первую очередь не смотрю на APY, а на частоту раскрытия резервов, насколько гладко проходит выкуп, и можно ли быстро обменять их на наличные в экстремальных ситуациях… Я могу терпеть, если прибыль утекает через комиссию, но если через информационный разрыв — это уже совсем плохо.