Испанский доклад подробно разобрал системные риски стабильных монет: замещение национальной валюты, фрагментация регулирования, координация при кризисных ситуациях — все три ловушки полностью раскрыты.

Испанский центральный банк в отчёте о финансовой стабильности весной 2026 года предупредил, что широкое внедрение стейблкоинов может усилить замену национальных валют, расширить трансграничные финансовые потоки и увеличить трансграничное распространение шоков, вызванных денежно-кредитной политикой США и различиями в юрисдикциях. Глобальная рыночная капитализация стейблкоинов превышает 320 миллиардов долларов, при этом доля долларовых стейблкоинов составляет 98-99%, а евро-стейблкоинов — около 0,2%; стейблкоины, выпущенные в различных юрисдикциях, такие как USDC и USDT, могут привести к фрагментации регулирования и рискам координации при кризисных ситуациях.