Июньские ключевые даты: изменение рынка на фоне тройных негативных факторов

Июнь на рынке капитала обещает быть неспокойным. Серия ключевых событий последует одна за другой, каждое из которых может стать «крылом бабочки», вызывающим волну на рынке. Предварительный анализ этих событий поможет захватить инициативу в условиях волатильности.

一、 Открытие чемпионата мира: миграция капитала за «проклятием»

11 июня официально открылся чемпионат мира. Все опытные инвесторы знают о классическом «проклятии чемпионата мира» в финансовой сфере. Это не магия, а реальные закономерности капитала — во время каждого чемпионата мира огромные спекулятивные средства по всему миру выводятся из фондового и долгового рынков, перераспределяясь в спортивные ставки и потребление во время турнира.

Когда ликвидность рынка уходит, а новых средств для поддержки нет, индексы и отдельные акции сталкиваются с трудностями в поддержании устойчивого тренда, чаще всего входя в фазу колебаний, нисходящих движений и коррекций. Это первое негативное событие, подавляющее настроение и ликвидность в июне.

二、 Листинг SpaceX: эффект всасывания триллионного гиганта

12 июня SpaceX официально вышла на биржу. Этот триллионный гигант вызовет сильный эффект всасывания капитала, стремительно поглощая ликвидность с глобальных рынков (включая А-акции, гонконгские и американские акции), что приведет к состоянию «кровотечения» рынка.

Исторические закономерности показывают, что в периоды выхода на биржу крупнейших компаний мировые рынки неизбежно сталкиваются с сильной волатильностью и значительными колебаниями. Перед этим «гигантом» предыдущие негативные события — лишь закуски.

三、 Решение ФРС по ставкам: «безумный» коктейль из сокращения баланса и понижения ставок

18 июня ранним утром будет объявлено новое решение ФРС по ставкам, что для инвесторов, следящих за золотом и другими активами, станет одним из самых разрушительных негативных факторов.

Новый руководитель ФРС Воша вводит непонятную стратегию — «быстрое сокращение баланса + одновременное снижение ставок», что похоже на «нажать на тормоза и газ одновременно».

• Сокращение баланса против повышения ставок: оба инструмента направлены на уменьшение денежной массы, но по сути различны. Сокращение баланса уменьшает базовую валюту (например, 1000 юаней, выпущенных ЦБ), а повышение ставок уменьшает производную валюту (например, 1710 юаней, созданных на базе базовой).

• Сравнение разрушительной силы: сокращение баланса напрямую изымает ключевую базовую валюту, используя кредитный рычаг, что значительно усиливает ликвидность. В то время как повышение ставок — это «варка лягушки в теплой воде», сокращение баланса — «кипятить воду и бросить туда лягушку».

• Исторические примеры: цикл повышения ставок ФРС в 2022–2023 годах вызвал глубокие коррекции на мировых рынках, а эффект сокращения баланса в этом году будет еще более сильным. Решение 18 июня станет официальным поворотным моментом для глобальной ликвидности.

Июньский рынок полон вызовов, и эти ключевые даты заслуживают пристального внимания каждого инвестора. Текущий откат еще не завершен, на следующей неделе я снова проведу вас к вершинам! Это лето станет временем коррекций и падений. Не стоит искать дна. В течение двух дней в четверг и пятницу мы активно покупали. На следующей неделе снова начнем режим активных продаж.